央行自保？多国集中减持美债 伦敦银回升警惕再次下跌

今日周三(5月20日)亚盘时段，伦敦银目前交投于74.14一线上方，今日开盘于73.70美元/盎司，截至发稿，伦敦银暂报74.36美元/盎司，上涨0.95%，最高触及74.91美元/盎司，最低下探73.10美元/盎司，目前来看，伦敦银盘内短线偏向看涨走势。

【要闻速递】

中东地缘局势持续发酵，能源价格大幅上行引发大范围汇率波动，全球多国央行在三月份集中减持美债，通过处置美元储备资产稳定本国货币汇率，抵御能源冲击带来的经济冲击。亚洲大国和日本等主要经济体持仓数据出现明显分化，海外整体美债持仓规模大幅回落，同时市场隐性持仓结构、各国护盘策略差异也逐步显现，全球美元资产配置格局迎来深刻调整。

汇丰银行首席亚洲经济学家弗雷德里克·诺伊曼（Frederic Neumann）表示，海湾局势动荡加剧全球金融波动，亚洲多国货币承压明显，各国央行下调美债持仓属于顺应市场形势的常规操作，动用美债资产换取资金开展汇率维稳，是此次减持最主要的原因。

他还补充说明，市场处于剧烈震荡阶段时，各国都会主动优化跨境资产组合。部分机构减持美债，一方面是预判通胀走高会持续压低债券价格，提前规避资产缩水风险；另一方面也是增持高流动性资产，为后续更大规模的金融市场干预预留充足资金。

目前10年期美债收益率一度上涨至4.682%附近，突破了2025年5月高点4.62%；30年期美债收益率则升至5.20%，刷新2007年以来最高纪录。美国国债收益率的持续攀升已经改变了市场对美联储下一次加息时点的预期。在预测市场平台上，交易员认为到2027年7月前加息的概率为63%，而今年内加息的概率为43%。

【最新伦敦银​行情解析】

白银价格在近期盘中走势中表现谨慎且波动剧烈，得益于当前支撑位74.00美元的稳定。这一支撑提供了暂时的积极动力，帮助价格部分回升了之前的跌幅。尽管相对稳定，白银仍受短期急剧修正性空头浪控，同时继续跌破EMA50，EMA50对价格走势形成负动态压力。

与此同时，相对强弱指标持续发出负面信号，反映买盘动能疲弱和卖出压力持续主导，除非价格确认从当前水平更强的技术反弹，否则可能再次下跌。

目前继续看空白银；虽然昨天日线大阴灭大阳，但短线抗跌明显。目前短期支撑73-74区域依然支撑，重点还是70-71，这里中期关键。上方中期压力79-80不变，短期76.5-77美元。