无视美元回调 黄金遭美债及油价“滞胀绞杀”

今日周二(5月19日)亚盘时段，现货黄金最新报价为995.82元/克，较前一交易日下跌2.08元，跌幅0.21%，日内呈现高位震荡走势。当日开盘价报997.78元/克，盘中最高触及1002.97元/克，最低下探至994.69元/克。

【要闻速递】

受美元指数走弱提振，现货黄金昨日从4500美元/盎司下方的低点展开反弹。然而，本轮回升更多是源于美元的被动让利，而非主动买盘的大举涌入。当前金价仍深陷多空拉扯的泥潭：一方面，ICE美元指数下挫0.3%，降低了非美货币持有者的购金成本，形成直接利好;另一方面，美国10年期国债收益率一度飙升至近两年高点4.631%(现持稳于4.595%)，高高在上的实际回报率持续削弱着零孳息资产黄金的吸引力。正如分析师所言，美元走软虽是强心剂，但债市收益率的凶猛涨势，依然是悬在多头头顶的达摩克利斯之剑。

眼下，黄金的定价逻辑正被强烈的“通胀交易”所绑架。由于市场担忧伊朗战事引发能源供应链断裂，国际油价盘中一度大涨2%触及两周高点，直接将黄金拖入“滞胀交易”的泥潭。虽然尾盘有媒体放出“美国可能豁免伊朗石油制裁”的风声，令油价涨幅有所收窄，但警报远未解除。自2月底美以开战以来，布伦特原油暴涨约55%，而现货黄金同期重挫14%，一涨一跌之间，折射出市场对传统能源的恐慌与对贵金属的冷遇。在通胀预期死灰复燃的背景下，各大投行纷纷变脸，摩根大通更是率先挥下“降级大刀”，将2026年均价预期从5708美元/盎司大幅砍至5243美元/盎司。

展望未来一周，数据流与事件驱动将主导市场节奏。经济数据层面，美国ADP就业、房屋数据、初请失业金人数及PMI初值将密集轰炸;政策层面，上次FOMC会议纪要的公布将再次检验市场的利率神经。此外，本周最大的政治变量莫过于新任美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)在白宫的宣誓就职仪式，其随后的公开讲话将成为判断未来货币政策转向的重磅筹码，投资者务必保持高度警惕。

【最新现货黄金行情解析】

黄金价格在跌至七周低点4480美元/盎司后，继续在4550美元/盎司附近盘整。相对强弱指数(RSI)显示动能依然疲软，RSI停滞不前，这为金价重返4500美元/盎司关口提供了机会。

上行方面，金价下一个关注区域是4600美元/盎司。如果突破该价位，将面临阻力趋势线，该趋势线从3月中旬的高点附近延伸至4615-4625美元/盎司，其次是20日简单移动平均线(SMA)，位于4647美元/盎司。一旦突破该阻力位，下一个目标位将是4700美元/盎司和50日简单移动平均线4716美元/盎司。

下行方面，金价的第一个支撑位在心理关口4550美元/盎司，其次是5月4日的日内低点4500美元/盎司，然后是周一低点4480美元/盎司。

2026年5月28日金价，旧金销售价格984.68元/克，金条回收价格977.21元/克，黄金首饰回收价格974.02元/克，足金990回收价格967.44元/克，22K金回收价格850.17元/克，黄金900回收价格830.63元/克，18K金回收价格705.50元/克，14K金回收价格517.92元/克。

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