白银市场情绪明显转弱 银价维持“高波动”震荡

周一(5月18日)亚洲时段，因中东能源危机推高通胀，强化了美联储加息的预期，现货白银连续第三个交易日下跌，欧市盘中，现货白银走势“V”型反弹，目前重回76美元关口，但是技术面显示反弹可能遭遇卖压，价格目前正涨近77.50美元/盎司水平。基本面关注美国5月NAHB房产市场指数。

【要闻聚焦】

机构对白银供需前景的最新调整打击了市场情绪。瑞银（UBS）策略师近期下调白银投资需求预期，将此前超过4亿盎司的预测下调至约3亿盎司。机构认为，工业需求放缓以及矿业供应增加，正在改变白银市场供需结构。

与此同时，华侨银行指出，白银本轮跌幅明显大于黄金，主要原因在于此前白银上涨过程中包含较强“高贝塔风险交易”属性。此前，市场对于工业金属需求、新能源产业以及人工智能相关投资情绪升温，一度推动白银快速上涨。不过，当市场风险偏好降温后，白银波动性通常会明显高于黄金，因此在本轮回调中承受更大卖压。

当前贵金属市场已经从“地缘避险交易”逐渐转向“高利率压制交易”。另外，华侨银行认为，如果未来美国国债收益率无法明显回落，或者国际油价与地缘风险继续推动市场重新计入鹰派利率预期，那么黄金与白银短线仍存在进一步下行风险。

不过，如果霍尔木兹海峡运输逐步恢复正常，或者中东局势出现缓和迹象，则可能改善市场风险情绪，并对贵金属形成一定支撑。霍尔木兹海峡局势变化，成为当前市场关注核心变量之一。

【机构预测】

从技术走势分析，白银日线级别目前已经跌破短期均线支撑，整体走势由此前强势上涨转向高位调整。74美元附近正在形成短期关键支撑区域，如果后续跌破，市场可能进一步回测72美元至70美元区间。

从4小时走势来看，白银短线空头动能仍占据主导。MACD指标持续运行于零轴下方，而RSI指标则接近弱势区域，显示市场风险偏好正在下降。不过，由于中东局势依旧紧张，白银下方仍可能存在一定避险买盘支撑，因此短期或维持高波动震荡走势。

晚间交易提醒：

22:00美国5月NAHB房产市场指数

2026年6月4日金价，旧银销售价格16.94元/克，银条回收价格15.25元/克，白银首饰回收价格15.07元/克，白银925回收价格13.26元/克。

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