加息预期压制避险买盘 黄金跌破4500展开拉锯

周一（5月18日）亚洲时段，黄金价格延续承压态势，盘中一路回落，逼近4500美元关口。尽管中东地缘局势持续发酵，本应为黄金提供避险支撑，但市场对通胀高企、利率攀升的忧虑，正不断侵蚀黄金的避险买盘需求。在此背景下，贵金属市场整体走势疲软，避险资产的吸引力被显著削弱，黄金短期内仍面临较大的下行压力。

【要闻速递】

美国总统特朗普周日再度对伊朗强硬喊话，敦促其“迅速行动”，否则将承受新后果。与此同时，美国与亚洲大国在贸易分歧及中东议题上，未能取得实质性突破，市场避险情绪随之急剧升温。

值得注意的是，此轮地缘风险并未如以往般全面助推黄金价格上扬，反而促使原油价格迅猛攀升。能源价格的飙升，让市场再度忧心全球通胀压力卷土重来，这直接左右了投资者对美联储政策走向的预期。

Marex分析师爱德华·梅尔指出，亚洲大国在缓和局势方面未发挥显著作用，而原油价格上涨正不断强化市场的通胀预期，这对黄金市场形成显著压制。当传统地缘风险驱动资金涌入黄金避险的逻辑，遭遇能源价格推高通胀、倒逼央行维持高利率的现实，黄金的吸引力便大打折扣。

美国要求伊朗放弃核计划并重启霍尔木兹海峡，伊朗媒体却回应，美国未给出实质性让步，双方谈判陷入僵局，中东局势短期内升级风险犹存。霍尔木兹海峡承载全球约20%的海运原油运输，供应风险持续推高能源价格，投资者不得不重新审视通胀路径。能源成本上扬，不仅冲击运输与制造业，还可能推高全球消费者物价，市场对美联储降息预期随之降温。

芝商所FedWatch工具显示，交易员已基本排除美联储年内降息可能，加息押注升温。美国国债收益率高位运行，美元指数保持强势。高利率环境抑制黄金买盘，部分资金从黄金市场流向美元资产，投资者更青睐高收益资产，无息的黄金持续承压，金价走势难言乐观。

【最新行情解析】

从技术走势分析，黄金日线级别目前已经跌破短期均线支撑，整体走势由此前强势上涨逐渐转向高位震荡。4500美元附近正在形成新的关键支撑区域，如果后续失守，市场可能进一步回测4480美元至4450美元区间。

从4小时走势来看，黄金短线空头动能有所增强。MACD指标已经进入零轴下方运行，显示短期市场情绪偏空，而RSI指标也持续回落，说明多头买盘正在减弱。不过，由于地缘风险依旧存在，黄金下方仍存在一定避险支撑，市场短期或维持高波动震荡格局。

2026年6月4日金价，旧金销售价格975.76元/克，金条回收价格968.29元/克，黄金首饰回收价格965.12元/克，足金990回收价格958.61元/克，22K金回收价格842.41元/克，黄金900回收价格823.05元/克，18K金回收价格698.85元/克，14K金回收价格513.19元/克。

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