央行还在买金价却在崩！4550的黄金是黄金坑还是无底洞？

周五（5月15日）欧盘时段，现货黄金遭遇大幅下挫，盘中最低触及4539.28美元/盎司，截至17时30分报4552.40美元/盎司，日内跌幅达2.10%，较昨日收盘价下跌97.49美元。此次下跌主要受多重利空因素驱动：美国通胀数据超预期强化美联储加息预期，美债收益率与美元指数同步走高；印度上调黄金进口关税压制实物需求；中东地缘冲突缓和削弱避险情绪。

【要闻速递】

本次金价跳水主要受三方面因素驱动：一是印度大幅提高黄金进口关税。印度将黄金进口关税从6%上调至15%，作为全球第二大黄金消费国，这一举措直接削弱了全球实物黄金需求预期，对金价形成压制。二是美联储政策预期转向鹰派。美国4月CPI同比升至3.8%，PPI同比飙升6%，通胀数据强化了美联储年内不降息甚至加息的预期，美债收益率与美元指数同步走高，增加了持有黄金的机会成本。三是中美关系缓和降低避险情绪。特朗普访华取得积极进展，双方同意构建建设性战略稳定关系，市场地缘风险担忧缓解，避险资金从贵金属市场撤离。

【技术面分析】

短期来看，金价将维持震荡调整格局。技术面上，国际金价已跌破4600美元/盎司关键支撑位，下方关注4500美元/盎司整数关口，若跌破可能进一步下探4450美元/盎司；上方阻力位看4650-4700美元/盎司区间。国内沪金主力合约核心运行区间预计在1000-1020元/克，短期反弹动能不足。

长期而言，黄金的配置价值依然显著。全球央行持续购金提供坚实支撑，各国去美元化趋势下，黄金作为储备资产的需求将持续增长；美国高债务压力与美元信用弱化，也为金价长期上行提供动力。机构普遍维持看涨预期，高盛预测2026年底金价有望触及5400美元/盎司，富国银行更是给出8000美元/盎司的长期目标价。投资者可关注短期回调后的逢低布局机会，同时警惕地缘政治、货币政策等因素带来的波动风险。

2026年5月26日金价，旧金销售价格996.22元/克，金条回收价格988.75元/克，黄金首饰回收价格985.54元/克，足金990回收价格978.86元/克，22K金回收价格860.21元/克，黄金900回收价格840.44元/克，18K金回收价格714.09元/克，14K金回收价格524.04元/克。

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