美CPI高于预期目光转向PPI 金价走势继续区间震荡

周三(5月13日)亚洲时段，现货黄金价格小幅回落，截至发稿，现货黄金暂报4701.98美元/盎司，下跌0.27%，最高触及4726.29美元/盎司，最低下探4686.58美元/盎司。美国CPI数据超预期强化美联储高利率预期，美债收益率与美元指数维持高位，对黄金形成压制。不过，中东局势不确定性仍带来避险需求，限制金价回调空间。

美国4月CPI同比上涨3.8%，高于市场预期的3.7%，创下2023年5月以来最高纪录；核心CPI同比上涨2.8%，同样超出预期的2.7%，并创2025年9月以来最高水平。通胀数据的超预期表现，反映出物价压力依然顽固。美伊冲突正通过能源价格、机票及运输成本向整体价格体系传导，进一步强化了通胀的粘性。

受此影响，市场对美联储年内降息的预期继续后延，降息窗口愈发渺茫。芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，今年降息概率已基本归零，12月加息25个基点的概率则升至36%。理论上，高利率环境将推升持有黄金的机会成本，对金价上涨动能形成制约。

与此同时，5月13日，印度政府通过一项紧急命令，宣布将黄金与白银的进口关税从原先的6%大幅上调至15%。这一政策的核心目的在于遏制贵金属的海外采购规模，同时缓解印度外汇储备所承受的持续压力。作为全球第二大黄金消费国，印度的这一举措不仅可能重塑其国内贵金属市场格局，也可能对国际金银价格走势产生深远影响。

全球金融体系正迎来深层次结构性重构，矿业界传奇大佬皮埃尔·拉松德（Pierre Lassonde）直言，黄金将逐步取代美元，担当全球终极储备货币的角色，中长期金价有望攀升至每盎司17250美元。

此外，投资者目光已转向周三公布的美国生产者物价指数（PPI），预计将进一步验证通胀压力是否从上游向中下游传导。周四至周五，特朗普与中国国家主席习近平的会晤同样备受关注。此前美国因伊朗石油运输问题对中国相关实体实施制裁，中美贸易摩擦的潜在升级可能继续支撑美元和油价。

昨日黄金市场早盘开盘在4735.4的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了4773.8的位置后行情强势回落，日线最低给到了4638.2的位置后尾盘市场强势拉升，日线最终收线在了4714.5的位置后，日线以一根下影线长于上影线的类锤头形态收线，而这样的形态收尾后，下方4120的多和4310的多减仓后止损跟进在4500，今日先回落4660多止损4654，目标看4690和4710和4725和4732和4745。