金价上涨压力稳固 走势高位回落再试探低位

周二（5月12日）亚市盘中，现货黄金价格高位跳水，目前交投于4708.80美元/盎司附近，近期盘中黄金价格上涨，稳定于EMA50上方，进一步强化了短期多头趋势的主导地位。黄金因相对强弱指标中的积极信号出现而获得额外提振，这表明即使指标达到超买水平，买盘依然占主导地位，这可能暗示潜在下跌或短暂横盘，随后再次上涨。

当下美伊地缘对峙形成明显均衡格局，双方在军事封锁、经济抗压、谈判筹码与地缘博弈层面短期势均力敌，谁都难以快速压倒对手，陷入高位僵持。但从长期维度来看，局势持续拖延、能源航道动荡、全球地缘格局变迁、国内政治经济反噬等多重压力将不断累积，博弈拖得越久，战略成本、经济代价与外交被动性越集中暴露，整体走势反而对美国愈发不利。

另外，全球能源咽喉航道成为双方角力核心，短期形成制衡格局。霍尔木兹海峡、曼德海峡承载全球巨量原油与液化天然气海运，伊朗依托区域代理人力量掌握航道牵制能力，随时可以扰动航运秩序，拿捏全球能源命脉。

当前市场焦点已经转向晚间即将公布的美国4月消费者物价指数（CPI）数据。市场预计，美国4月整体CPI同比涨幅可能升至3.7%，高于此前3.3%的水平，而核心通胀预计也将小幅回升。国际油价上涨正在重新推高美国通胀风险，并可能迫使美联储维持高利率政策更长时间。

从技术角度看，日图级别，金价短暂调整后再度反弹走强，目前运行在短期均线及中轨线上方，多头占据优势，上方重点阻力依然关注60日均线压力，如反弹突破此压力，则有望触及5000美元关口乃至5150美元附近。反之如再度遇阻回落，则有望再度回踩200日均线支撑。

金价在4小时图上周一于100周期简单移动平均线（SMA）下方表现出一定韧性。随后从4月至5月下跌的38.2%斐波那契回撤位反弹，并突破61.8%斐波那契水平，有利于看涨交易者。

同时，动量指标显示上涨压力稳固，但尚未进入强劲趋势阶段。相对强弱指数（RSI）约为58，表明适度的看涨动能，而移动平均收敛发散指标（MACD）柱状图则徘徊在零线下方。

上方阻力位于61.8%斐波那契回撤位附近的4,742美元，进一步阻力见于78.6%水平附近的4,807美元及近期波动高点4,890美元。下方初步支撑位于50.0%回撤位附近的4,696美元，随后是100周期SMA约4,671美元和38.2%回撤位约4,651美元。更深的回调将暴露23.6%回撤位附近的4,594美元及结构性底部约4,503美元。