5月11日金市晚评：“事不过三”4680破了！ 黄金多头最后防线在哪里？

北京时间周一（5月11日）欧洲时段，美元指数多空交织，交投于97.979附近，金价目前交投于4666.21美元/盎司，涨幅1.02%，最高触及4112.39美元/盎司，最低触及4646.91美元/盎司。本周投资者重点关注CPI、零售销售数据，和美联储官员的讲话。

【基本面解析】

当前全球局部冲突与博弈持续，中东能源通道风险、大国战略竞争等不确定性萦绕，市场避险需求被持续激活。一旦地缘紧张局势升级，资金便会快速涌入黄金市场，推动金价快速攀升，成为短期价格的核心驱动力。

美联储的政策走向仍是关键变量。通胀数据若持续偏离目标区间，货币政策的松紧预期便会反复调整。当高利率环境延续，黄金作为无息资产的吸引力虽受压制，但若经济衰退风险加剧，市场对宽松政策的预期升温，黄金的抗周期属性便会凸显，价格获得坚实支撑，形成与利率政策的动态博弈。

全球央行持续增持黄金储备，已成为稳定的需求主力，彰显对黄金长期价值的认可，为市场注入长期信心。同时，矿产金供应受开采成本、资源储备限制，增长节奏平缓，供需紧平衡的状态，为金价提供长期支撑，避免价格出现极端下行。

【黄金走势分析】

本交易日，黄金开盘便呈现跳空低开态势，周末消息面的利空冲击显著，此类跳空行情在近几周已成常态，周末消息对周一开盘定价的主导作用愈发凸显。

本周开盘后，金价一度回撤至4680附近，然而这一关键支撑位终究未能守住。回溯上周四、周五，行情多次回踩4680，该位置此前多次充当支撑角色，正所谓“事不过三”，关键支撑第三次接受考验时，下破概率大幅提升，此次便是在第三次测试后出现有效破位。破位之后，日内核心支撑聚焦于4660一线，此处既是前期顶底转换的关键位，也是短线强弱的分水岭，若价格能在此区域企稳，仍可布局低多博弈反弹。

压力层面，首要关注4715附近的跳空缺口回补压力，其次留意上周五夜间反弹高点4730，这两处构成日内关键压力带。

综合来看，日内黄金大概率在4660—4730区间内波动，操作上宜采用高抛低吸策略。当下优先等待金价回踩至4660附近企稳，再行低多布局；待价格反弹至4715至4730压力区间，再择机短空参与调整。

2026年5月26日金价，旧金销售价格996.22元/克，金条回收价格988.75元/克，黄金首饰回收价格985.54元/克，足金990回收价格978.86元/克，22K金回收价格860.21元/克，黄金900回收价格840.44元/克，18K金回收价格714.09元/克，14K金回收价格524.04元/克。

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