美国数据呈现“撕裂”状态 白银走势前景积极

周一(5月11日)亚洲时段，现货白银延续近期强势表现，连续第四个交易日上涨，欧市盘中，现货白银走势窄幅震荡，整体仍处于正值区间，技术面显示银价后续仍有机会进一步挑战更高位置，价格目前正逼近81.00美元/盎司水平。基本面关注美国4月成屋销售总数年化。

【要闻聚焦】

近期，美国宏观经济数据呈现出一种极度撕裂的状态，一方面，美股指数频创新高，就业数据看似稳健；另一方面，消费者信心却跌至冰点，民众体感与宏观报表之间出现了巨大的鸿沟。这种数据间的逻辑冲突，正揭示出美国经济在通胀与地缘政治冲击下发生的深层异变。信用卡负债的攀升与实际薪资的负增长，已经为未来的衰退风险敲响了警钟。

传统经济学认为，失业率低（就业好）会导致薪资上涨，进而推高通胀。但目前的数据却出现了背离：4.3%的低失业率意味着劳动力市场依然紧绷，但5月的通胀预期（4.5%）却在回落，且薪资增速（3.6%）甚至跑输了物价。其中的深层诱因是全球化与自动化的对冲：虽然美国本土就业好，但全球供应链的修复和AI等技术的应用可能压低了商品成本。

另外，欧洲央行方面继续释放鹰派信号。目前市场预计，欧洲央行6月加息25个基点的概率已经超过90%，并预计到2026年底前可能累计进行三次加息。全球主要央行维持高利率预期，对非收益型贵金属形成一定压制。由于白银本身不产生利息收益，在利率持续维持高位背景下，其投资吸引力通常会受到影响。

目前，即将公布的美国4月CPI和PPI数据将成为本周焦点。如果CPI数据低于3.0%，美元可能走弱，实际收益率下降，白银有望继续上探；若CPI数据火热（超过3.5%），则会强化美联储鹰派立场，银价可能回落。

【机构预测】

近期盘中交易中，白银价格保持稳定，得益于短期看涨趋势的持续主导，价格沿着反映当前正向路径强劲的支撑趋势线移动。价格还继续受益于突破EMA50带来的动态支撑，增强了短期内扩大涨幅的可能性。

尽管前景积极，相对强弱指标已开始出现警示信号，在达到超买位后出现负交叉，这可能导致暂时的修正压力，放缓涨势，随后多头势头回归。

目前白银短线暂是83区压制，在向上突破之前先看回调；下方关注5和10日均线支撑，重点依然是70~71美元上方。如果向上破位82-83美元，那么大概率冲击86，甚至去一至90美元之上再下跌；下方70~70亿美元下破，那行情直接性走弱。

晚间交易提醒：

22:00美国4月成屋销售总数年化

2026年5月17日金价，旧银销售价格17.54元/克，银条回收价格15.85元/克，白银首饰回收价格15.66元/克，白银925回收价格13.79元/克。

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