金价试图站稳4700美元关口 调整回撤风险仍然存在

周四（5月7日）亚市盘中，现货黄金价格延续上涨，目前交投于4699.39美元/盎司附近，现货黄金持续上涨，目前正挑战4700美元的阻力位。金价持续在50日均线上方交易，支撑了这一上涨势头，反映出强劲的上涨动能。但尽管前景乐观，随着相对强弱指标在达到严重超买水平后开始出现负面信号，一些潜在的压力开始显现，这可能会限制价格继续以同样速度上涨的能力。

摩根士丹利研究部金属与矿业大宗商品策略师艾米·高尔（Amy Gower）在最新贵金属报告中指出，预计金价将在今年年底升至约5200美元/盎司，较当前水平仍有约10%的上涨空间。

她强调，近期中东局势，特别是伊朗相关冲突，并非决定金价走势的唯一变量。高尔表示：“这场冲突引发了能源供应冲击，从而降低了市场对美国利率走低的预期，因此这次黄金难以发挥避险功能并不令人意外。”

在她看来，驱动黄金价格的核心因素已经发生转变。能源价格上行带来的通胀压力，正在影响美联储政策路径。市场因此调整了对降息的预期，不过摩根士丹利仍判断今年至少会有一次降息，这一前景将为金价提供支撑。围绕未来利率路径，该行进一步预计，2027年1月将降息一次，然后在2027年3月再降息一次。

从技术角度看，周三突破200小时指数移动均线（EMA）及随后突破4月高点下跌38.2%斐波那契回撤位被视为黄金多头的关键触发因素。黄金也稳守50%回撤位，强化了积极偏态。

同时，相对强弱指数（RSI）约为65，保持积极但未进入超买区，显示还有上行空间，但若买盘失去动力，黄金仍面临调整回撤风险。此外，移动平均收敛/发散指标（MACD）仍低于零线且呈负值，暗示上行动能尚未完全确立。

上方阻力位于61.8%斐波那契回撤位4741.58美元，随后是78.6%回撤位附近的4807.61美元，近期周期高点4891.72美元限制了更广泛的多头格局。

下方初步支撑位于50%回撤位4695.20美元，之后是38.2%回撤位4648.82美元及200小时EMA4634.46美元；若持续跌破该区域，将暴露23.6%回撤位4591.44美元，若卖压加剧，可能跌向4498.68美元的波动低点。