白银双重特性波动性强劲 沪银缺乏动能仍处低位

今日周三(4月29日)亚盘时段，白银期货目前交投于18133一线上方，今日开盘于18122元/千克，截至发稿，白银期货暂报18158元/千克，下跌1.60%，最高触及18241元/千克，最低下探17790元/千克，目前来看，白银期货盘内短线偏向震荡走势。

【要闻速递】

盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森（Ole Hansen）表示，现阶段贵金属短期走弱的核心原因，并非地缘局势动荡，而是原油涨价催生的通胀风险。白银因工业需求绑定与投资资金不稳定的特性，整体行情更为脆弱，抗风险能力显着偏弱。

汉森分析，能源价格攀升、美元指数走强、通胀预期升温，叠加市场普遍预期美国高利率将长期延续，多重利空因素共同施压无息类资产。当前布伦特原油价格突破每桶100美元，市场目光高度集中在能源涨价带来的通胀连锁影响之上。

白银市场环境更为复杂。汉森认为，白银深度绑定工业领域需求，经济周期下行、高通胀叠加经济放缓，会直接拖累制造、电子、消费品等行业用银需求。同时，维系白银供需平衡的投资资金具备极强的不确定性，盘面走势与宏观环境的细微变化，都会引发资金快速进出，这也让白银成为高波动的高弹性贵金属，上涨空间更大的同时，下行风险也同步放大。

白银基本面虽保持向好，但行情高度依赖工业需求复苏力度与投资资金活跃度，后续行情大概率维持宽幅震荡。结合金银比值来看，当前数值接近62，相较70的长期均值，白银估值已处于高位，若想要持续走强，还需依靠供给收缩、需求回暖等全新利好催化。

【最新白银期货行情解析】

沪银布林带下轨开始收敛，中轨有走平迹象，短线单边下跌节奏有所缓和。MACD虽仍处弱势区域，但动能柱持续缩短，双线低位拐头，显示短线存在反弹修复需求。沪银溢价收敛至1900元/千克左右。沪银主力合约参考区间17800-19000元/千克附近。