金投财经早知道：‌当硝烟遇上高利率 黄金避险为何成了伪命题？

周二（3月28日）亚市早盘，进入2026年4月下旬，黄金市场整体呈现震荡下行态势。近期金价从4月初的较高水平逐步回落，部分交易日甚至触及一周低点附近。这一表现与传统避险逻辑看似矛盾——中东紧张局势本应提振黄金需求，但实际情况却相反。

道明证券直言市场对霍尔木兹海峡复航协议缺乏信心，这直接施压金银。尽管地缘冲突理论上利好避险，但现实是：布伦特原油触及三周高点，海峡近乎关闭导致每日千万桶级供应缺口，引发“滞胀式”冲击。

在此背景下，高油价推升通胀预期，强化了美联储“更高更久”的利率立场，10年期美债收益率攀升至4.338%。黄金作为非生息资产，在高实际利率环境下持有成本激增，导致地缘避险红利被货币紧缩的利空完全对冲。叠加美股财报季前夕交投清淡，金价正陷入“避险失灵、利率压顶”的困局。

金融情况一览

★★黄金：

黄金周一下跌在4667.00之上受到支持，上涨在4730.00之下遇阻，意味着黄金短线反弹后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天反弹在4718.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向4655.00--4629.00之间。今天黄金短线阻力在4713.00--4718.00，短线重要阻力在4751.00--4756.00。今天黄金短线支持在4655.00--4660.00，短线重要支持在4629.00--4634.00。

★★原油：

昨日美原油市场以97.48高开，开盘后小幅冲高至98.95，随即迅速回落，日线最低下探至96.4，随后行情强势反弹，最高触及99.55后进入整理阶段，最终日线收于98.55，以一根上影线略长于下影线的中阳线收官。目标依次看向97.7、97、96.5、96以及95.5。

★★外汇：

从技术上来看，美指周一上涨在98.75之下遇阻，下跌在98.20之上受到支持，意味着美元短线反弹后有可能保持下跌的走势。如果美指今天反弹在98.75之下遇阻，后市下跌的目标将会指向98.20--97.95之间。今天美指短线阻力在98.70--98.75，短线重要阻力在98.95--99.00。今天美指短线支持在98.20--98.25，短线重要支持在97.95--98.00。

欧元/美元周一下跌在1.1690之上受到支持，上涨在1.1755之下遇阻，意味着欧元/美元短线回调后有可能保持上涨的走势。如果欧元/美元今天回调在1.1690之上企稳，后市上涨的目标将会指向1.1755--1.1785之间。今天欧元/美元短线阻力在1.1750--1.1755，短线重要阻力在1.1780--1.1785。今天欧元/美元短线支持在1.1690--1.1695，短线重要支持在1.1660--1.1665。

以下为2026年6月25日最新实时参考价，旧金销售价格894.42元/克，金条回收价格886.95元/克，黄金首饰回收价格883.95元/克，足金990回收价格878.08元/克，22K金回收价格771.65元/克，黄金900回收价格753.91元/克，18K金回收价格638.25元/克，14K金回收价格470.08元/克。

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