市场目光聚焦美伊谈判走向 金价反弹空间或有限

周一(4月13日)亚洲时段，现货黄金价格小幅下跌，截至发稿，现货黄金暂报4723.01美元/盎司，下跌0.51%，最高触及4747.66美元/盎司，最低下探4643.00美元/盎司。美元指数受避险及通胀数据支撑维持强势，同时美联储维持高利率预期升温，压制黄金表现。尽管地缘风险仍提供一定支撑，但油价上涨强化通胀预期，抑制降息预期。

美伊两国在巴基斯坦伊斯兰堡举行的马拉松式谈判未能达成结束冲突的协议，随后局势急剧升级。美国总统特朗普宣布对进出伊朗港口的海上交通实施，封锁美国中央司令部明确表示，封锁行动将于美东时间4月13日上午10点（北京时间22:00）启动，针对所有进出伊朗港口及沿海区域的船只实施一视同仁的拦截，包括阿拉伯湾和阿曼湾的伊朗港口。这一举措使本已脆弱的两周停火协议面临严重威胁。

短期来看，美伊谈判的走向是当前最大的不确定性变量。若谈判取得实质性进展，霍尔木兹海峡阶段性恢复通航，油价将进一步回落，风险偏好回升背景下黄金有望持续偏强运行；反之，若谈判破裂或停火协议被撕毁，避险情绪将迅速逆转，原油价格走高，而金价则可能再次受到抑制。

与此同时，美国宏观数据进一步加剧市场对利率政策的重新评估。数据显示，美国3月消费者物价指数（CPI）同比升至3.3%，高于前值2.4%，环比增长0.9%，明显高于此前水平；核心CPI同比为2.6%，环比上涨0.2%。这一数据表明通胀压力仍具韧性，也使市场对美联储短期内降息的预期明显降温。

此外，世界银行行长彭安杰上周五称，即使美国总统特朗普宣布的脆弱停火协议能够维持，中东战争仍将对全球经济产生连锁冲击。在基准情境下，如果战争能够早日结束，全球经济增长率可能下降0.3至0.4个百分点；如果战争持续下去，这一降幅可能扩大至多达1个百分点。同时，通胀率可能上升200至300个基点；而在战争持续的情形下，通胀影响将更为显着，最高可达0.9个百分点。

黄金市场上周低开在4649的位置后行情先回落给出4600的周线低点后行情震荡拉升，周线最高触及到了4858.2的位置后震荡回落，周线最终收线在了4749.3的位置后，周线以一根上影线长于下影线的中阳线收线，而这样的形态收尾后，周末美伊谈判谈崩，霍尔莫兹海峡依旧封锁，且战争延续的背景下，原油价格拉升打压金价，早盘低开在后今日回补先空，点位上，下方4120的多和4310的多减仓后止损跟进在4500，今日的行情早盘低开后回踩4690空止损4697，目标看4650和4620和4600，破位的话看4580和4565。