CPI预期爆表！现货金弱势整理

今日周五(4月10日)亚盘时段，现货黄金最新报价为1043.155元/克，较前一交易日下跌3.69元，跌幅0.35%，日内呈现先涨后跌走势。当日开盘价报1046.46元/克，盘中最高触及1049.60元/克，最低下探至1040.53元/克。

【要闻速递】

伴随美国与伊朗脆弱停火协议的正式落地，聚焦于规模高达31万亿美元的美国国债市场，投资者正围绕即将于周五揭晓的关键消费者物价指数(CPI)报告，积极布局对冲策略，以防范政府债券可能遭遇的进一步价值缩水风险。

周四，市场交易员加大了对5年期与10年期美国国债收益率上行的期权对冲力度，持续优化投资组合配置，以应对上月油价大幅攀升所潜藏的通胀反弹压力。摩根大通周二发布的投资者调研数据揭示，现货市场的净多头持仓已降至近三周以来的最低乐观水平。

这一系列交易行为，植根于上周超预期强劲的非农就业报告，该报告在一定程度上舒缓了市场对经济增长的忧虑，促使投资者将目光重新聚焦于能源成本高企所衍生的潜在影响——布伦特原油价格年内已累计上扬约60%。据彭博社对经济学家的调查预测，定于美国东部时间周五上午8点30分(北京时间周五20:30)发布的CPI数据，有望创下自2022年6月以来的最大单月涨幅。

Brandywine全球投资管理公司投资组合经理杰克·麦金泰尔指出：“当下市场的关注焦点，非通胀即就业。鉴于最新就业数据表现尚可，通胀问题已然成为各方瞩目的核心。”

受困于投资者在通胀忧虑与增长隐忧之间反复权衡，美国国债收益率近几周呈现剧烈波动态势。在从近期高点回落之后，10年期美债收益率周四稳定在4.27%附近，相较2月底的3.94%有所抬升。

近几日，市场亦涌现出一定规模的针对收益率下行的对冲操作。以周三为例，国债期权交易中，大量资金涌入看涨期权，押注至4月17日时，10年期美债收益率将回落至4.15%左右。

然而，尽管交易员已摒弃美联储2026年加息的预期，但目前市场所反映的降息一次(25个基点)的概率仅约30%，远低于今年早些时候市场所预期的两次降息(25个基点)。

Amerivet证券公司美国利率主管格雷戈里·法拉内洛表示：“在周五CPI数据公布前夕，我们短期内秉持防御性策略。这份数据将率先纳入与伊朗冲突的影响。鉴于就业数据稳健，加之未来数月通胀数据或持续走高，我们认为利率下行空间有限。”

部分美联储官员亦持相似担忧。周三公布的联邦公开市场委员会(FOMC)3月17日至18日会议纪要显示，越来越多的美联储官员对伊朗战事可能引发的通胀上行风险深感忧虑。

另有官员着重指出，在通胀已连续五年高于目标区间的背景下，“长期通胀预期或将对能源价格上涨表现出更高的敏感度”。

【最新现货黄金行情解析】

从日线图来看，现货黄金目前位于主要移动平均线之间，价格低于50日简单移动平均线4,927.91美元，但高于100日简单移动平均线4,667.44美元，短期走势呈现中性区间波动。动能指标显示相对强弱指数(14)接近中间值，移动平均收敛发散指标处于正值区域，买家仍略占优势，但价格仍受上方趋势线压制。

短期阻力位位于50日简单移动平均线，若有效突破将打开更明确的上升空间。初始支撑位于100日简单移动平均线附近(约4,667.89美元)，若跌破则可能重回下行趋势。尽管整体势头有所好转，投资者仍需关注停火协议后续进展及通胀数据对美联储政策的指引。