美国PCE数据预计高于预期 银价行情震荡整理

周四(4月9日)亚洲时段，现货白银延续下跌趋势，一度跌至72美元关口后小幅回升，整体趋势明显转弱，欧市盘中，现货白银走势窄幅震荡，价格小幅下跌，技术面显示受到阻力反弹动能较弱，银价正逼近74.50美元/盎司水平。基本面关注美国将公布至4月4日当周初请失业金人数，美国2月核心PCE物价指数，美国2月个人支出月率，美国第四季度实际GDP年化季率终值。

【要闻聚焦】

随着商品价格反弹及能源成本走高，美国通胀压力正卷土重来。市场普遍预测，即将公布的2月个人消费支出（PCE）物价指数将显示物价涨幅依然高于美联储设定的2%长期目标，这可能迫使美联储在即将到来的议息会议上继续维持高利率政策。

根据FactSet的共识预期，经济学家预计2月PCE物价指数环比增长0.4%，这一数据较1月份0.3%的环比增幅明显反弹；预计2月PCE物价指数同比增长2.8%，持平前值。而剔除波动较大的食品和能源后的核心PCE预计环比增长0.4%（前值0.4%），同比增长3.0%（前值3.1%），显示出通胀极强的粘性。

Morningstar高级经济学家普雷斯顿·考德威尔（Preston Caldwell）指出，尽管PCE对能源权重的覆盖低于CPI，但核心通胀的持续高企可能将3月的整体PCE推升至3.2%，创下自2023年9月以来的最高水平。

此外，高盛与美银的分析师一致认为，受关税政策驱动及软件等特定商品价格上涨影响，2月商品通胀显着增强。美银预测，2月核心商品价格涨幅或高达0.8%-0.9%，远超此前预期。

【机构预测】

白银昨日收倒锤阳线，仍徘徊于5日、10日均线附近，4小时于77.50一线遇阻回落，如于73附近企稳可继续进多。

目前，日线级别显示白银在高位回落后进入整理阶段，整体趋势出现转弱迹象。价格持续运行在短期均线下方，显示空头占据主动。

上方初步阻力位位于38.2%斐波那契回撤位74.53美元，4小时图上的200周期EMA阻力位76.76美元进一步加固了50.0%回撤位78.68美元前的压力。下方方面，23.6%斐波那契回撤位69.41美元可能提供首个显着支撑，之后是接近周期低点61.12美元的更强结构性支撑。

晚间交易提醒：

20:30美国至4月4日当周初请失业金人数

20:30美国2月核心PCE物价指数年率

20:30美国2月个人支出月率

20:30美国第四季度实际GDP年化季率终值

20:30美国第四季度实际个人消费支出季率终值

20:30美国第四季度核心PCE物价指数年化季率终值

20:30美国2月核心PCE物价指数月率

22:00美国2月批发销售月率

22:30美国至4月3日当周EIA天然气库存

2026年5月28日金价，旧银销售价格17.47元/克，银条回收价格15.79元/克，白银首饰回收价格15.6元/克，白银925回收价格13.73元/克。

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