地缘缓解信号修复风险情绪 金价进入区间博弈

周三(4月1日)亚洲时段，现货黄金价格延续涨势，截至发稿，现货黄金暂报4674.66美元/盎司，上涨0.13%，最高触及4722.90美元/盎司，最低下探4660.79美元/盎司。美联储释放温和信号推动降息预期升温，美元及美债收益率回落支撑金价反弹，但当前上涨更多属于情绪修复，缺乏持续动能。通胀预期稳定限制上行空间，技术面处于高位震荡区间，短线仍以反弹承压看待。

黄金3月仍录得11.8%巨幅下跌，创2008年10月以来最差月度表现。根本原因在于伊朗冲突推高油价引发的通胀连锁反应。过去一个月，全球油价飙升逾50%，美国零售汽油价格三年多来首次突破每加仑4美元，企业成本骤增，消费者通胀预期从中位数4.5%跳升至5.2%，创2025年5月以来新高。

短期波动剧烈，但黄金的长期叙事并未被打破。高盛维持2026年底金价5500美元/盎司的激进预测，BMI则给出全年均价4600美元的稳健目标。

中东局势出现阶段性缓和迹象，美伊双方释放的停火意愿，风险情绪有所修复，美元指数承压回落。美联储主席鲍威尔释放出相对温和的政策信号，对市场情绪形成稳定作用。长期通胀预期仍受控制，这一判断有效缓解了市场对政策重新转向紧缩的担忧。在“降息预期升温+美元走弱”的组合下，黄金价格获得支撑并展开反弹。

华侨银行策略师Christopher Wong表示，如果地缘政治紧张局势进一步缓和，那么市场对美联储放宽货币政策的预期就可能回归。在这种情况下，实际收益率有望下降，从而为金价提供支撑。

此外，美联储施密德周二警告称，不应认为能源价格上涨只会对通胀产生短暂影响，因为即便在伊朗战争导致油价飙升之前，通胀率也已接近3%，而且美联储实现2%通胀目标的进程也已停滞不前。施密德表示：“我认为我们不能对通胀预期所面临的风险掉以轻心。”

昨日黄金市场早盘开盘在4510.5的位置后行情先回落，日线最低给到了4480.5的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了4687.1的位置后整理，日线最终收线在了4667.9的位置后，日线以一根下影线很长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，今日的行情回踩延续多，点位上，上周4120的多止损跟进在4300，4310的多减仓后止损跟进在4395，今日的行情4610多止损4602，目标看4650和4665和4680和4700和4730和4750。