瑞银警告黄金牛市“进入尾声” 黄金4500关口是终点还是起点？

今日周二(3月31日)亚盘时段，现货黄金最新报价为1012.38元/克，较前一交易日上涨10.40元，涨幅1.04%，日内呈现企稳走势。当日开盘价报1002.16元/克，盘中最高触及1026.00元/克，最低下探至995.67元/克。

【要闻速递】

瑞银贵金属策略师乔妮·特维斯表示，伊朗冲突长期化与油价高企可能标志着黄金牛市的尾声。她指出，黄金价格周期通常与美联储政策同步，随着中东局势引发通胀担忧、市场对美联储年内降息预期降温(目前定价利率维持不变)，瑞银预计金价涨势将在年底逐步消退，未来几年进入低位盘整。

尽管周一金价徘徊在4500美元/盎司附近，较1月高点回落近20%，但瑞银维持年底目标价5600美元，核心逻辑在于投资者对黄金的配置仍处低位，且市场不确定性强化了投资组合多元化的需求。特维斯认为，当前金价回调反而为投资者提供了逢低买入机会，基准预期是经历盘整后，配置资金持续入场将推动金价在晚些时候刷新高点。不过她也强调，中东局势若持续发酵，可能通过改变宏观前景和政策预期，对金价中长期走势产生重大影响。

【最新现货黄金行情解析】

从小时线表现来看，黄金早盘下探至4482后，迅速开启拉升行情，一路强势冲至4592，轻松实现100点的跳涨。技术面释放出关键信号，黄金极有可能对关键阻力位4602的前高发起决定性突破。结合相对强弱指数(RSI)来看，当前卖方虽仍占据主动，但随着指标逐步逼近50的中性区间，买方力量正悄然崛起。

不过，若金价大幅回落至4500美元/盎司下方，行情大概率回归弱势震荡格局。鉴于早盘金价已出现暴涨，早间布局多单的时机已然错过。上方需重点留意4618 - 22的首个阻力位，待价格反抽至该区域，可考虑轻仓跟进短空;若金价突破上行，则需聚焦4645 - 50的承压情况，一旦出现破位，我们将及时调整策略。

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