中东局势仍是核心驱动力 金价呈现“V”型走势

周一(3月30日)亚洲时段，现货黄金价格小幅上涨，截至发稿，现货黄金暂报4499.83美元/盎司，上涨0.15%，最高触及4516.57美元/盎司，最低下探4418.44美元/盎司。短期金价震荡加剧，长期仍受益于地缘不确定性，德国商业银行已将年末目标价上调至5000美元/盎司。中东冲突扩大推升风险溢价，黄金避险属性再度凸显，但宏观紧缩预期构成阶段性制约。

中东局势仍是当前市场的核心驱动。美国考虑对伊朗采取进一步军事行动的预期持续升温，据市场调查显示，美国国防部门计划向中东地区增派约1万名士兵，这一举措显着加剧市场对冲突外溢的担忧。同时，伊朗方面释放强硬表态，使地缘风险进一步升级。

然而，另一层面，美国方面也释放出缓和信号，据市场调查显示，美国总统表示与伊朗的间接谈判正在推进，并认为短期内可能达成协议。这种“冲突升级与谈判预期并存”的格局，使市场情绪出现明显分化。

从市场反应来看，油价上涨带来的通胀预期升温成为压制黄金的关键因素。理论上，当通胀预期上升时，主要央行更倾向于维持高利率甚至进一步收紧货币政策，从而提高持有无息资产的机会成本。黄金作为典型的非收益资产，其吸引力在高利率环境下明显下降。因此，尽管地缘风险通常利好黄金，但当前市场更关注“高油价→高通胀→高利率”的传导路径，导致黄金反而出现回落。

美国国务卿鲁比奥在法国参加七国集团(G7)外长会议后对记者表示，美国预计对伊朗的行动将在几周而非数月内结束，且华盛顿无需动用地面部队即可实现所有既定目标。然而，伊朗核设施与工业目标接连受袭，其剩余导弹和无人机能力仍构成潜在威胁，德黑兰的回应态度尚未明确。短期内，若美国按鲁比奥所述在数周内结束主要行动，油价或将出现一定回调。

此外，作为潜在调解方，巴基斯坦于3月29日起与沙特、土耳其和埃及外长举行两天会谈，寻求缓解紧张局势。巴基斯坦外长表示，准备在未来几天主办旨在结束冲突的“实质性会谈”，包括推动美伊潜在对话。

黄金市场上周开盘在4587.3的位置后行情先拉升给出4538.3的位置后行情急速回落，周线最低给到了4095.4的位置后行情受到本轮上行斐波那契的38.2和超跌因素影线强势拉升，周线最高触及到了4604.2的位置后行情整理回落，周线最终收线在了4494.7的位置后，周线以一根下影线极长的启明星形态收线，而这样的形态收尾后，上周4120的多止损跟进在4200，4310的多减仓后止损跟进在4395，上周五4410的多减仓后止损跟进在4420.今日的行情4430多止损4420，，目标看4495和4510和4530和4550和4560破位看4580和4600。