摩根大通力挺结构性牛市 现货金短线或小幅回调

周三(3月25日)欧盘时段，现货黄金目前交投于4567.73一线下方，截至发稿，现货黄金暂报4545.99美元/盎司，上涨1.65%，最高触及4601.84美元/盎司，最低下探4455.07美元/盎司。目前来看，现货黄金短线偏向震荡走势。

【要闻速递】

摩根大通在一份报告中称：“尽管在美元走强以及市场普遍进行风险规避的情况下，黄金价格较冲突前的1月峰值下跌了约17%，但这种情况从历史上看一直只是短暂的回调以等待买入机会，而且随着冲突持续的时间越长，看多的理由就越充分。”

从基本面看，黄金作为传统避险资产，在冲突初期通常快速上涨，但一旦市场消化初期冲击、叠加其他宏观因素如强美元，便会出现阶段性回落。

然而，摩根大通指出，随着冲突持续时间延长，避险需求、中央银行购金热情以及投资者多元化配置逻辑将逐步强化看多理由。当前全球央行购金趋势未改，叠加地缘不确定性长期存在，黄金中枢上行趋势并未被打破。摩根大通此前已上调2026年底目标价至6300美元/盎司，长线预期维持在4500美元/盎司上方，显示对结构性牛市的坚定信心。

此外蒙特利尔银行（BMO）的分析师周二也表示，他们预计“一旦风险偏好回归”，黄金将收复冲突中遭受的“大部分”失地。

【最新现货黄金行情解析】

黄金目前在4小时级别走势上价格突破前期的低位震荡区间之后，K线继续沿着短周期均线维持较好的上行走势，短期走势上要关注下有没有回踩确认之后的二次上行走势，短期关注下4460-70一带的支撑带。

小时级别走势上目前K线走出寸头下行，K线开始慢慢承压短周期均线维持偏弱一些走势，短线可能还有一些调整的空间。日内选择在4595一带做空的理由在于，价格短线在4600遇阻回落连续的窄幅横盘之后，短周期均线勾头向下发散K线开始承压短周期均线，在短线的走势上开始走弱。

今日黄金整体下方关注4440美元或4400美元附近支撑，上方关注4600美元或4715美元附近阻力。