油价回落推动通胀预期缓解 金价开启技术性反弹

周三(3月25日)亚洲时段，现货黄金价格强势上涨，截至发稿，现货黄金暂报4566.39美元/盎司，上涨2.11%，最高触及4601.84美元/盎司，最低下探4455.07美元/盎司。黄金在超跌后出现技术性反弹，但整体仍受制于美债收益率上行与美联储降息预期降温。地缘局势虽提供阶段性避险支撑，但风险情绪有所修复限制上行空间。美元维持强势背景下，黄金上行动能不足。

本周黄金市场的剧烈波动，其根源牢牢扎根于中东地区瞬息万变的战局。美国与伊朗之间的冲突已进入第四周，这场冲突不仅重塑了地区格局，更在金融市场上掀起巨浪。

美国当地时间周二（3月24日），特朗普政府通过巴基斯坦渠道向伊朗提交一份包含15项条件的结束冲突方案，涵盖核计划、导弹能力及地区安全等核心领域。这一方案标志着特朗普政府在军事行动持续近一个月之际，正式转向寻求外交解决路径。

方案提出后，国际油价出现剧烈波动，美油价一度出现显着下行，反映市场对停火前景的敏感预期。以色列方面同日确认，美国有意推动为期一个月的停火，以便双方就15项要点展开详细谈判。高油价此前推高通胀预期，而油价回落直接缓解了这一压力，为黄金作为通胀对冲资产提供了有利环境。

与此同时，美联储理事巴尔明确指出，为应对显着高于美联储2%目标的通胀，政策制定者可能需要在一段时间内保持利率稳定不变。“尽管我希望随着关税对价格的影响在今年晚些时候减弱，通胀会下降，但在考虑进一步降息之前，我希望看到商品和服务价格通胀持续回落的证据，前提是劳动力市场状况保持稳定。”

巴尔的这番言论进一步强化了“更高利率维持更长时间”的政策基调。目前美联储联邦基金目标区间已处于3.50%-3.75%水平（2025年累计降息75个基点后），而通胀上行风险仍存。

昨日黄金市场延续反弹过程，早盘开盘在4406.2的位置后行情先拉升给出4448.8的位置后行情强势回落，日线最低给到了4404.3的位置后行情强势震荡拉升，日线最高触及到了4485.4的位置后整理， 日线最终收线在了4472.5 位置后，日线以也一根孕线锤头形态收线，而这样的形态收尾后，今日的行情回踩依旧多，点位上，前日4120的多止损跟进在4200昨日4310的多减仓后止损跟进在4315，今日的行情4423多止损4416，目标看4485和4510和4535和4550和4575和4600。