金价当前进入修复阶段 关注是否再次回落

周五（3月20日）亚市盘中，现货黄金价格向上拉升，目前交投于4729.36美元/盎司附近，黄金短线进入修复节奏，上方需重点关注2小时级别MA20对应的4745一线阻力，该位置将决定反弹力度是否延续。但整体结构仍偏空，均线系统已形成空头排列，趋势尚未扭转。

Azuria资本创始人兼首席执行官塔维·科斯塔表示，他认为当前黄金价格的回调只是噪音，贵金属市场仍处于早期阶段的大牛市之中。他认为推动黄金长期走势的关键因素并非短期市场情绪，而是全球债务不可持续的本质。他预计政策制定者会优先考虑降低利率，以减轻债务偿还负担。新兴市场国家正逐渐减少持有美国国债，转而增加黄金储备。他还认为，贵金属矿业股的前景也一片大好。

此外，因美伊冲突升级，中东地区部分能源设施遭破坏，国际油价快速走高，再次引发市场通胀担忧，叠加美联储释放鹰派言论，隔夜欧英日央行相继按兵不动，表达出对未来通胀不确定性。

目前据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为7.2%，维持利率不变的概率为92.8%。美联储到6月累计加息25个基点的概率为9.2%，累计加息50个基点的概率为0.2%，维持利率不变的概率为90.6%。

周图级别，金价目前连续回落走低，目前也如期回踩中轨及30日均线附近，按照历史规律，后市偏向横盘整理等待再度起涨，下方重点关注30日均线支撑位置，在此上方，后市仍有再度启动牛市刷新高的前景，但如跌破将进一步回落至60周均线支撑位置3880美元附近，牛市结束，未来几年将会持续横盘调整。

周一周二连续两根十字星之后，周三放量大跌，周四再次大跌，最低跌至4500美元。美盘探底回升，短线止跌明显，但目前还是空头偏强。

日线级别上，黄金此前处于明显的上升趋势，但在触及4800美元附近后形成阶段性顶部，目前已跌破短期均线支撑，趋势开始转弱。当前下方关键支撑位位于4600美元整数关口，若有效跌破，可能进一步下探4450美元区域。从动能指标来看，RSI已从超买区域快速回落，显示此前的上涨存在明显透支，当前进入修复阶段。

从4小时级别观察，黄金已形成清晰的下降通道结构，高点与低点持续下移，空头趋势较为明确。短期阻力位位于4680-4700美元区间，而下方支撑集中在4580美元附近。一旦跌破该水平，短线或出现加速下行；反之，若站稳4700美元，则可能出现技术性反弹。