加息概率反超！高盛警告黄金上行更难

今日周四(3月19日)亚盘时段，现货黄金最新报价为1074.74元/克，较前一交易日上涨6.46元，涨幅0.60%，日内呈现慢涨走势。当日开盘价报1069.85元/克，盘中最高触及1079.14元/克，最低下探至1065.36元/克。

【要闻速递】

据CNBC报道，市场出现罕见逆转：美联储在今年夏季加息的可能性，现已超过降息概率。

亚特兰大联储的市场概率追踪器显示，6月加息概率达19.2%，而降息概率仅17.3%。这一分布与2月下旬美伊战争爆发前形成鲜明对比——当时降息概率高达39.7%，加息概率还停留在个位数。卡森集团首席市场策略师瑞安·德特里克在社交平台X上表示：“一个月前，没人会相信这个。”他在接受CNBC采访时指出，战争与大宗商品价格全面飙升推高了加息预期，而早在冲突前，通胀隐忧便已存在。

自战争爆发以来，油价显著上涨，引发部分经济学家对滞胀风险的担忧。滞胀意味着高通胀与经济增长乏力并存。周三公布的2月PPI数据进一步加剧这种担心：月率上升0.7%，年率升至3.4%。在通胀压力、就业市场疲软及油价上涨的三重夹击下，美联储存在转向加息的可能。上一次加息是在2023年7月，目的是抑制疫情后的高通胀。FOMC在2025年共降息三次，每次25个基点，年末利率区间落在3.5%-3.75%，而今年1月与本周均选择按兵不动，部分表态已引发通胀担忧。

鲍威尔在周三发布会上称：“短期内，能源价格上涨会推高整体通胀，但影响范围与持续时间尚难判断。”他补充，美联储正同时面对就业市场下行风险(需降息应对)与通胀上行风险(需加息或至少不降息)，因此政策处于“限制性与非限制性的高端边界”，必须在双重目标间谨慎平衡。

对黄金而言，加息环境通常利好股市，却可能构成压力。高盛分析师艾米·高尔表示，市场原以为美伊冲突会推高金价，但由此引发的通胀与可能的加息，会抵消涨幅。她警告：“如果美联储因油价上涨而暂停降息甚至转向加息，黄金可能更加艰难。”不过，高尔与德特里克仍长期看好黄金，预计2026年下半年金价将轻松突破5000美元。在板块机会上，德特里克认为，科技、工业、材料以及部分能源股，将在加息推动的经济加速中表现更佳。

【最新现货黄金行情解析】

昨晚黄金出现大幅跳水，价格一路下探至4800附近，比我原先预期的4950低了不少。这样的跌幅显然超出了技术面预判，背后应与美联储维持利率不变、且不急于降息的消息有关，市场提前消化预期，导致金价提前加速下行。

不过，黄金在触及低位后出现强势反弹，日线收出大阳线，一举扭转颓势。从盘面看，这根阳线不仅是止跌信号，更像多头反击的起点。均线系统此前压制价格，如今K线从下方发力突破压制，显示动能转强。接下来上方关键阻力位，就是本轮下跌的起跌点——5230附近，若能有效突破，则有望展开一轮像样的反弹甚至反转行情。

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