黄金坚守5000白银却已兵临77城下 将迎美联储终极考验

今日周三(3月18日)亚盘时段，随着伊朗冲突进入第三周，黄金在5000美元/盎司附近仍获支撑，但市场对其持续时间和波及范围仍存疑虑。RJO Futures高级经纪商帕维洛尼斯指出，若冲突久拖不决，股市与贵金属均可能面临新一轮明显下跌。他预计金、银短期将跟随美股波动，而美股与美债收益率呈反向关系。当前他判断美股仍有下探风险，并强调金属市场走势与能源价格密切相关，尤其需关注10年期美债收益率——收益率若持续上行，将对黄金和白银构成压力。

【要闻速递】

帕维洛尼斯认为，未来几天的局势发展将至关重要，投资者有望从中更清晰地判断冲突的形态、范围与升级方向。他指出，美国可能向中东增派海军陆战队甚至地面部队，但与此同时，也有迹象显示部分印度油轮已顺利通过霍尔木兹海峡，未来可能有更多来自中国等地的船只加入，这意味着能源运输正在逐步恢复，有望缓解市场紧张情绪。

在他看来，市场核心逻辑仍围绕能源运输风险与利率路径展开。只要油价因地缘冲突导致欧洲和亚洲能源供应受阻而持续上涨，利率便可能继续走高，从而压制贵金属价格。他解释道：“能源价格上涨会推高利率，利率上升则拖累黄金和白银;反之，若利率回落，金、银及股市均可能受益。但若油价再度冲高，所有资产都会重新承压。”

基于当前局势，帕维洛尼斯预计美股与贵金属将延续同步走弱格局，白银的脆弱性尤为突出。他指出，股市已显露疲态，可能酝酿类似去年4月的下跌行情，若此判断成立，油价或再创新高。他警告，市场好转前可能先进一步恶化，并认为黄金存在跌回4200美元/盎司的可能性。

【最新贵金属行情解析】

周一周二黄金基本围绕5000美元拉锯战，波动率明显比前阵子小；白银波动稍微大些，无论黄金还是白银整体依然偏弱，不破强阻力，继续看空。小区间波动，面临被打破，或许是在等明天凌晨的美联储利率决议，也或许是受中东局势影响。

现货黄金：历经月初连续两周冲高回落，黄金当前仍处于弱势运行状态，4960 - 4970美元区间构成短期关键支撑，日内虽超卖态势明显，但目前已步入修复阶段。需着重留意5日与10日均线以及趋势阻力位。2025年全年，金价基本依托均线攀升，如今若跌破这一支撑，需先聚焦上方压力；若能向上实现突破，短期走势有望重归强势。下方层面，4960 - 4970美元多次托举金价反弹，仍是核心支撑所在；若该支撑告破，后续支撑将延伸至4920 - 4850美元及60日均线区域，后续还需关注大三角下边缘、2月次低点4650 - 4700美元，以及2月低点4500美元下方区域。当下金价仍在5000点附近维持震荡，从日线盘面观察，5000美元大关堪称关键分水岭，进可攻、退可守。今日下方支撑锁定4970，上方压力位看至5050，后续保持观望。早盘黄金再度呈现横盘态势，仍存在探底的可能性。

现货白银：上周，白银走势冲高后大幅回落，周线收阴，空头势力强势主导市场。本周一、二，行情延续冲高回落态势，所幸77美元关口构筑起坚实支撑。当前，价格在80至79美元区间展开多空拉锯，核心阻力位成为关键博弈点。从下行空间来看，一旦77美元支撑被击穿，后续支撑将依次下移至75 - 74美元、70 - 71美元（此为关键支撑区域），甚至延伸至64 - 60美元区间。

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