3月12日白银晚评：等待今晚美初请数据公布 银价回温涨超1%

北京时间周四（3月12日）欧盘时段，美元指数交投于99.423附近，现货白银目前交投于86.93美元/盎司，今日开盘于85.51美元/盎司，截至发稿白银价格最高上探87.19美元/盎司，最低触及83.92美元/盎司，基本面关注美国将公布至3月7日当周初请失业金人数、1月新屋开工总数年化、1月营建许可总数以及1月贸易帐。

【基本面解析】

全球白银市场已连续六年赤字，ETF流入与避险买盘主导，供给无法快速扩张。即使中东冲突影响工业采购，贵金属牛市仍提供支撑，这一乐观判断远超市场此前较低预期。冲突可能扰乱供应链，影响太阳能等工业用银采购，导致需求短期下滑。但BMI指出，这不会改变整体牛市支撑。实物紧张缓解后，投资资金仍主导价格，冲突仅构成暂时变量而非趋势逆转因素。

美国劳工部周三报告称，2月份消费者价格指数同比上涨2.4%。这一数据与1月份持平，且符合受访经济学家的预期。剔除波动较大的食品和能源项目后的核心价格同比上涨2.5%，亦符合预期。但市场焦点早已转向周五即将公布的1月个人消费支出（PCE）物价指数。更重要的是，能源价格飙升的“前瞻性叙事”已完全盖过历史数据。

掉期定价显示交易员预期央行收紧步伐加快：欧洲央行最早可能在6月加息；澳洲联储可能在下周及5月连续加息；联邦基金期货显示美联储7月维持利率不变的概率升至50.7%，上升明显。油价飙升推高通胀预期，迫使市场重新定价政策路径，央行鹰派立场强化成为市场共识。

此外，交易者现在期待今天晚些时候公布的美国每周初请失业金人数，以便在周五的美国个人消费支出（PCE）价格指数发布前获得一些动力。然而，焦点仍将集中在围绕美国-以色列-伊朗战争和油价动态的发展上，这将影响央行的政策前景。

【晚间白银交易策略】

若白银成功跌破85.00美元，则将向下一个支撑位78.00-79.00美元区间迈进。RSI处于温和区域，因此短期内仍有充足的空间积聚额外下行动能。

上行方面，白银需稳定在87.00美元上方，才有机会在短期内积聚动能。在此情况下，白银将指向心理关口90.00美元。突破90.00美元将推动白银向上测试95.00-96.00美元阻力位。

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