贵金属止跌回升 美联储降息预期骤降

周四（3月12日）欧盘时段，贵金属止跌回升，国际现货黄金维持区间震荡，黄金价格目前交投于5180美元附近，现货白银日内涨超1.00%重返86美元关口上方，现货铂金反弹回升，收复2180关口。

【要闻速递】

上一交易日美国CPI报告公布后美元走强，金价跌破5200美元水平。金银比跃升至60上方，白银朝着85.00美元回落。贵金属需求下降，铂金随之下行。国际油价升至92美元上方推高通胀预期，使市场降低对美联储降息的押注，目前普遍预计年内可能仅有一次降息。与此同时，美元指数与美债收益率同步走强，提高持有黄金的机会成本，对金价形成压力。

美国2月CPI同比上涨2.4%，持平预期和前值；2月核心CPI同比增速维持在2.5%，为近五年来最慢水平，通胀数据如预期放缓，但随着美伊冲突导致能源成本上升，未能缓解市场忧虑，普遍预计美联储3月保持利率不变，但对年内降息次数开始摇摆。

地缘政治方面，特朗普称对伊朗军事行动“即将结束”，伊方警告美或陷入长期耗损战，伊朗提出结束战争三大必要条件，要求美以赔偿。美伊冲突充满着不确定性，地缘政治的反复性仍然会是近阶段交易的关键。

惠誉旗下研究机构BMI预计2026年白银平均价格约为93美元/盎司，这一预测主要归因于强劲的投资需求有效抵消了太阳能电池板和珠宝领域因价格高企导致的需求受损。BMI的这一预期远高于市场对2026年约80美元/盎司的普遍共识，反映出机构对供给持续短缺与投资热情的双重看好。

Capitalight Research研究主管香特尔·席文（Chantelle Schieven）明确指出，全球经济不确定性正以前所未有的速度上升，这为黄金价格在未来5至7年内达到1万美元提供了坚实基础。她表示，以黄金当前的上涨趋势，如果这一动能得以延续，到2029年黄金价格触及1万美元将不再是难以想象的场景。

【贵金属行情解析】

现货黄金：黄金近期曾多次试图稳定在5200美元上方，但均未成功。黄金最近的支撑位位于5100-5120美元区间。成功测试该支撑位将推动金价向下一个支撑位4880-4900美元迈进。上行方面，若突破5200美元水平，则将为黄金测试5430-5450美元阻力位打开通道。

现货白银：白银曾试图突破86.00-87.00美元阻力位，但失去动能并回落至85.00美元附近。若白银成功跌破85.00美元，则将向下一个支撑位78.00-79.00美元区间迈进。RSI处于温和区域，因此短期内仍有充足的空间积聚额外下行动能。上行方面，白银需稳定在87.00美元上方，才有机会在短期内积聚动能。在此情况下，白银将指向心理关口90.00美元。突破90.00美元将推动白银向上测试95.00-96.00美元阻力位。

现货铂金：铂金仍受困于2245-2265美元阻力位下方，铂金最近的阻力位位于2245-2265美元区间。若突破该水平，则将向下一个阻力位2430-2450美元迈进。支撑方面，若跌破2150美元水平，则将推动铂金向下测试支撑位2040-2060美元。