5419高点遥不可及？ 黄金必须攻克5238才能避免更深回调

周四（3月12日）亚盘时段，截至3月12日，现货黄金暂报5172.1美元/盎司，因伊朗冲突推升油价引发通胀担忧，叠加美元走强、美债收益率飙升，金价承压下行。周三现货黄金先扬后抑，日内最高触及5223.15美元/盎司，纽约时段大幅下探至5150美元/盎司附近，最终收盘下跌0.3%，报5176.06美元/盎司。

【要闻速递】

地缘政治是当前油价上涨的核心推手，油价已大幅攀升。由于各国竞相购入美元以支付高昂燃油费用，美元短期与油价联动紧密。

黄金通常在地缘不确定与通胀环境中受益，但现阶段却受制于高企的美债收益率。尽管美国2月通胀数据温和，CPI同比涨2.4%、核心CPI同比涨2.5%，均符合预期，但中东战事与汽油价格飙升令交易员对美联储降息预期保持谨慎。10年期美债收益率周三升逾6个基点，至4.218%。有分析指出，金市正被两股力量拉扯：一是战争催生的避险需求，二是高利率维持更久的担忧。市场关注周五将公布的1月PCE物价指数，这是美联储更偏好的通胀参考。

渣打银行认为，现金需求旺盛时，黄金短期承压属正常，维持长期看涨，预计获利了结后重拾升势。

伊朗冲突未见缓和，油价周三再度大涨。国际能源署释出创纪录的4亿桶战略储备，仍难缓解通胀忧虑。WTI原油涨超4%，逼近87美元/桶;布伦特原油涨约5%，重回92美元上方。伊朗称全球应准备迎接油价200美元/桶，并持续袭击霍尔木兹海峡船只。近期油价剧烈波动主导外汇市场，美国汽油涨价或推升通胀，促使货币政策趋鹰，支撑美元。

美国FBI近日向加州警方发出警告，称伊朗可能为报复美军事打击，从西海岸发动无人机袭击。一份2月底分发的文件显示，伊朗曾计划在美国对其攻击时，从外海船只发射无人机，目标或为加州境内某处，但具体时间、方式与目标尚不明确。此时正值美持续打击伊朗、伊朗在中东多地展开报复之际。

【技术面分析】

黄金价格目前持续在区间内盘整，始终未能突破3月2日创下的近期周期高点5419美元/盎司。要想重新启动上涨行情，金价必须率先攻克3月10日的高点5238美元/盎司;一旦有效突破，便有望依次测试5300美元、5350美元，以及3月2日的高点阻力。若这些位置接连告破，下一目标将直指5419美元/盎司。

相反，如果金价失守5100美元/盎司关口，则可能进一步下探关键支撑，包括3月9日的日内低点5014美元/盎司，以及50日简单移动平均线所在的4896美元/盎司。这一支撑带的稳固程度，将决定后市是延续震荡还是转入更深幅度的调整。

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