关税大棒挥向16国！特朗普政府重启第301条款调查

周四（3月12日）亚洲时段，美元指数徘徊于99.30附近，国际现货黄金震荡偏弱，一度下跌近1%逼近5120关口，目前黄金价格交投于5170美元附近，受美元走强与高利率预期压制，地缘避险提供底部支撑。现货白银同步走弱，白银价格一度回落至84美元/盎司下方。

美国“301大棒”挥向16国

特朗普政府于周三（3月11日）宣布启动新一轮第301条款（Section 301）调查，包括欧盟、墨西哥、越南、印度和日本在内的16个贸易伙伴，重点针对制造业结构性过剩产能。此举旨在取代此前被最高法院裁定违法的IEEPA紧急关税，标志着贸易政策从“随意性”向“程序性”换轨，以更持久的方式维持高关税壁垒。

第301条款调查周期通常6-12个月，涉及证据收集、听证与磋商。若认定不公平做法，USTR可授权关税、配额或服务限制。

潜在影响包括：对墨西哥、欧盟等主要贸易伙伴出口造成直接冲击；全球供应链重构加速，制造业回流美国或转移至其他地区；短期可能加剧通胀与供应链紧张，中长期将推动全球贸易格局重塑。投资者需关注调查进展与贸易伙伴反制，警惕新一轮关税战风险。

能源市场“协同释储”：多国联手稳油价

在能源领域，美国能源部长赖特宣布，国际能源署32个成员国已一致同意特朗普的要求，协调释放4亿桶原油及成品油储备，以降低能源价格。其中，特朗普授权美国能源部从下周起释放1.72亿桶原油，按计划交付速度约需120天完成。

日本首相高市早苗随即表示，日本将自行释放战略石油储备，最早于3月16日启动，释放量相当于15天私营部门储备与一个月国家储备，这是日本首次单独启动国家石油储备释放。德国经济部长也透露，将释放部分国家石油储备，具体细节正在敲定中。多国协同释储意在对冲中东战争引发的供应中断风险，稳定全球能源市场。

通胀数据“持平”：美国2月CPI无意外

经济数据方面，美国2月未季调CPI年率为2.4%，符合市场预期且与上月持平；未季调核心CPI年率为2.5%，同样符合预期并保持上月水平，显示美国通胀压力整体平稳，为美联储后续政策调整提供参考依据。

周三贵金属承压回落，整体近期延续震荡调整。近期贵金属市场交易集中在美联储货币政策预期、地缘局势下的避险与通胀、贸易政策不确定性、以及经济滞涨与金融市场风险等。周内主要关注中东地缘局势变化，数据上关注3月13日（周五）美1月PCE数据。本周进入美联储3月19日FOMC会议前一周的噤声期。

截至北京时间09:54，珍奢品行情中心显示，美元指数最新报99.373，日内上涨0.11%；现货黄金最新报5167.64美元/盎司，日内下跌0.15%；现货白银最新报85.43美元/盎司，日内下跌0.36%。