美国非农就业数据走弱 金价震荡等待上涨动能

周一(3月9日)亚洲时段，现货黄金价格大幅下跌，截至发稿，现货黄金暂报5089.67美元/盎司，下跌1.56%，最高触及5196.24美元/盎司，最低下探5014.02美元/盎司。原油暴涨推升通胀担忧，市场对利率维持高位的预期升温，对金价形成一定压制。但中东局势升级持续强化避险需求，为黄金提供支撑。与此同时，美国就业数据走弱削弱美元上行动能，限制金价回调幅度。

美国劳工统计局上周五公布的2月非农数据堪称“黑天鹅”：民间就业岗位不仅没有增长，反而大幅缩水9.2万个，1月数据也被下修至仅增12.6万个。更令人担忧的是，工资水平仍在上升，这直接点燃了市场对“滞胀风险”的讨论——经济增长放缓的同时，通胀压力却挥之不去。

独立金属交易员Tai Wong直言，这份报告“令人震惊”，民间岗位锐减叠加薪资上涨，预示着经济可能陷入停滞与通胀并存的困境，或许足以帮助黄金从令人失望的一周中逐步复苏。

数据公布后，市场对美联储政策的预期迅速转向。芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，首次降息时点从原本的10月提前至7月，而9月重启降息的概率更从数据公布前的低位飙升至76%。美国利率期货市场甚至预计，今年美联储累计降息幅度将达到44个基点，高于数据公布前的39个基点预期。

但是国际油价周一开盘便大幅走高，美原油一度飙升22.38%至111.24美元/桶，为2022年6月以来首次重返三位数。巴克莱分析师警告，伊拉克与科威特石油生产已开始停产，这一影响可能逐步蔓延至阿联酋乃至沙特阿拉伯。若冲突持续数周，油价有望试探每桶120美元高位。油价暴涨不仅加剧了消费者能源成本，更直接推高全球通胀预期，进一步打压美联储降息空间。市场原本寄望于就业疲软带来的宽松信号，却被中东“黑天鹅”彻底搅乱，黄金作为避险资产本该受益，却因美元与油价的双重挤压陷入两难。

此外，当前黄金再次站在十字路口，关键在于美伊冲突的最终走向，原油价格走高会引发通胀预期，而通胀预期本身有利于金价发挥，但若通胀高走，美联储降息及宽松预期则会进一步推迟，对金价则并不有利，因此后市投资者仍需紧密关注美伊局势，冲突时长以及原油价格是否持续超预期更能指明方向，短期策略节奏仍重于方向选择。

上周黄金市场周初受到中东局势影响高开在5314.2的位置后行情先拉升，周线最高触及到了5420.2的位置后行情强势回落，周线最低给到了4995的位置后震荡拉升，周线最终收线在了5171.1的位置后，周线以一根下影线长于上影线的大阴线收线，而这样的形态收尾后，本周市场有继续看多需求，点位上，下方4400的多和4670的多减仓后止损跟进在4700，今日5070多止损5064.如果破位快速回落5000依旧多止损4994，目标看5100和5160和5215，破位的话，行情将冲击5300和5400整数关口。