非农“爆冷”点燃行情 黄金狂拉超40美元+白银重返83美元上方

周日（3月8日）休市，美国2月非农就业人口意外减少9.2万人，失业率升至4.4%，均差于预期。数据公布后，现货黄金短线拉升超40美元，现货白银重回每盎司83美元上方，但随后快速回吐涨幅。

【要闻速递】

美国2月非农就业数据意外走弱，非农就业人口减少9.2万人，失业率升至4.4%，均不及预期。数据还大幅下修了前两个月数值，其中去年12月从增加4.8万人修正为减少1.7万人。医疗保健、建筑业、制造业等多个行业均出现裁员。

这份报告为美联储的政策路径带来压力。数据公布后，市场对6月降息的预期概率从35%升至约50%。分析认为，疲软的劳动力市场信号可能促使美联储在评估政策时，将更多注意力从通胀转向就业。不过，旧金山联储主席戴利提醒，单月数据不具备决策决定性。

与此同时，地缘政治冲突推高能源价格，加剧了通胀前景的不确定性。高盛指出，这使得政策正常化的路径更不明朗。疲软的数据也对白宫构成政治挑战，总统特朗普需在应对劳动力市场放缓、通胀担忧及油价上涨的多重压力下寻求平衡。

【技术分析】

现货黄金：现货黄金报5171.94美元/盎司，盘面探底回升，重回5日、10日均线之上，KDJ指标从低位回升，反弹信号明确，但ETF和CFTC持仓减持，资金面偏谨慎。若站稳5170美元，有望冲击5220-5250美元；若跌破5140美元，可能下探5100-5060美元。操作上，回踩5140-5100美元企稳可轻仓多单，止损5060美元，目标5220-5250美元。

现货白银：现货白银报84.333美元/盎司，盘面探底回升，重回5日、10日均线之上，KDJ指标从低位回升，反弹信号明确，但ETF和CFTC持仓减持，资金面偏谨慎。若站稳84美元，有望冲击86-88美元；若跌破81美元，可能下探78-75美元。操作上，回踩83-81美元企稳可轻仓多单，止损78美元，目标86-88美元。

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