黄金再次失守5200关口 市场聚焦美国PPI数据

周五（2月27日）亚洲时段，现货黄金维持5180美元附近，最新黄金价格报5182.80美元/盎司，跌幅0.02%，美国关税政策不确定性提升避险需求，为金价走势提供支撑；但美伊局势阶段性缓和限制风险溢价进一步扩大。市场聚焦美国PPI数据，若通胀温和将强化利率预期转鸽利多黄金，若数据偏强则可能压制无息资产表现。

【要闻速递】

美国总统特朗普表示，将在最高法院推翻此前对等关税框架后，对进口商品实施统一15%的关税。与此同时，美国贸易代表贾米森·格里尔称，未来几天针对多个国家的关税税率可能上调至15%甚至更高。

从宏观层面看，市场目光集中在即将公布的美国1月生产者物价指数(PPI)报告。

经济学家预计，1月PPI环比增长0.3%，低于前值0.5%；同比增幅预计为2.6%，低于此前的3.0%。若数据高于预期，可能强化美联储维持利率不变甚至延长高利率周期的预期。由于黄金不产生利息收益，利率维持高位往往削弱其吸引力。

相反，若PPI数据温和或低于预期，则可能缓解政策收紧担忧，从而为金价走势提供进一步支撑。

【技术面分析】

技术面仍处于中期上升结构内部，回调幅度受限，多头格局未被破坏，短线维持偏强震荡思路。

黄金行情周四高点为5205美元/盎司，较上一交易日的高点下移，但黄金的上升趋势依然完好，第一个支撑位在2月25日内低点5121美元/盎司上方。相对强弱指数(RSI)显示，动能依然强劲，仍高于中性水平，但买家必须突破5250美元/盎司才能继续保持对价格上涨的预期。

金价第一个阻力位是5200美元/盎司，其次是2月24日高点5249美元/盎司。一旦突破该阻力位，下一个目标位是5300美元/盎司，然后是1月30日高点5451美元/盎司。

从看跌的角度来看，如果现货金跌破5150美元/盎司，则可能进一步回落向20日简单移动平均线(SMA)5019美元/盎司，之后料测试5000美元/盎司。

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