供应短缺遇上政策变数 白银在震荡中酝酿下一波行情

今日周三(2月25日)亚盘时段，现货白银基本面多空交织。工业需求方面，AI与电动车领域持续提供支撑，但太阳能厂商为降成本以铜代银，抑制银价。供应端存在结构性短缺，中国现货溢价10%显示局部紧张。数据上，上海期货交易所收紧交割，限制投机；美元走强削弱非美需求。此外，特朗普拟加征15%关税，若落实或推升避险买盘，为银价带来潜在上行契机。

【要闻速递】

白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特周二表示，特朗普总统将在国情咨文演讲中呼吁民主党人同意恢复国土安全部(DHS)的正常运作。目前，国情咨文正在进行中。然而，就在议员们结束一周休会返岗之际，两党围绕DHS资金的谈判却几乎陷入停滞。

参议院少数党领袖查克·舒默直言：“我们没听到对方任何回应，只有沉默。他们没在真正谈判，只是来回传文件，没有实质修改。”目前，国会领导人与特朗普之间尚未安排任何正式会晤来化解资金争端。

北京时间周三上午，特朗普在国情咨文讲话中再次将矛头对准民主党，指责其导致部分政府机构停摆，进而使国土安全部资金中断。他还批评了民主党在去年联邦政府停摆中的处理方式，并要求全额恢复DHS的资金支持。

【最新伦敦银行情解析】

伦敦银现价围绕86美元/盎司高位震荡，短期技术面呈现强势整理格局。日线级别上，价格稳固站于20日与50日均线支撑带，MACD指标维持零轴上方金叉，显示多头动能主导。关键支撑位在83-84美元区间，若有效跌破可能测试80美元附近支撑;上方阻力聚焦88-89美元区域，突破后或挑战92美元压力。短期波动加剧，建议关注中东地缘风险与美联储政策信号对避险资金的影响，操作上宜轻仓为主，严格设置止损。

2026年6月18日金价，旧银销售价格15.28元/克，银条回收价格13.59元/克，白银首饰回收价格13.43元/克，白银925回收价格11.81元/克。

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