非农与CPI“扎堆”登场 金银价格能否延续涨势？

周一（2月9日）亚洲时段，贵金属市场经历了异常波动的一周后，逢低买盘重返市场，黄金价格上涨1.4%，至每盎司5034.67美元；白银上涨2.2%，至每盎司79.52美元；铂金和钯金亦走高。

【要闻速递】

金价早盘一度上涨1.6%，同时还受到日本现任首相高市早苗在众议院选举中大获全胜的提振。这进一步强化了市场对财政政策趋于宽松、日元持续承压的预期，而这通常利好黄金。上周五收盘时，金价较1月29日创下的历史高点回落约11%，但年内仍累计上涨15%。

本周金融市场将迎来关键“压力测试”：因政府数据延迟，原分开发布的1月非农与CPI数据被迫“扎堆”登场——周三揭晓非农，周五出炉CPI，市场屏息以待，盼数据“别拉胯”以稳住信心。

目前预估显示：非农或新增6万岗位(失业率4.4%)，略好于12月;CPI环比涨0.29%、同比2.5%，虽边际改善但仍高于美联储2%目标。作为美联储“稳物价+保就业”双重使命的核心依据，这两份数据直接牵动利率前景——市场当前押注2026年美联储降息两次，远超其自身暗示次数，而1月FOMC刚释放鹰派信号仅两周，内部分歧已公开化：副主席杰斐逊认为当前利率“刚好”，不急于降息;理事沃勒则警告就业市场疲软，需“赶紧降息”，甚至直言去年就业数据或下修、2025年增长可能归零，近期就业数据疲软已肉眼可见。

更添变数的是，新提名美联储主席沃什的政策倾向不明，市场陷入“两难”：既盼降息托底经济、支撑企业利润，又忧降息过猛坐实衰退，只能在“纠结”中走钢丝。不过多数机构仍未彻底悲观，如美银指出，劳动力市场“弱而未崩”，仍是经济最大风险点。

数据未出，市场已提前“用脚投票”：上周疲软就业数据摁住美元，美元指数涨势戛然而止并掉头下行。美元越“慌”，资金越涌向黄金、白银等避险资产——本周非农公布前，贵金属需求持续升温，若美元继续遭抛售，金价、银价或再迎一波涨势。

交易员关注即将公布的美国经济数据，以更清晰地判断美联储的政策走向。周三将公布的1月就业报告预计将显示劳动力市场显示企稳迹象，而通胀数据则将于周五发布。

【技术分析】

现货黄金：国际黄金，短期多空关键在5090-5100美元（国内4140-45），然后0.618位置5140-50美元区域；周内重点5220-40美元（国内1170-5）和5350-60美元（1200-05）及5440-50美元（国内1120-25）。下方短期重点，4940-50美元和4820-30（国内1080-2）区域，中期支撑则4650-60（国内1065-7）以及4400美元（国内1000-995）和3886以来上涨趋势支撑（这个位置每天都在变）。

现货白银：国际白银，短期81-82美元区域阻力，重点85-86及92-93区域；支撑短期75-76美元区域，重点70-71及64-65美元区域。

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