美元维持强势黄金同步承压 金价维持震荡格局

周五(2月6日)亚洲时段，现货黄金价格继续波动，截至发稿，现货黄金暂报4823.43美元/盎司，上涨1.00%，最高触及4845.13美元/盎司，最低下探4654.29美元/盎司。市场情绪从此前的强势避险配置转向风险再平衡，叠加芝商所上调保证金，使得金价维持高位震荡，目前基本面上并未出现明显的变化，关键还是在于降低波动率之后的方向选择。

尽管近期美国就业数据偏弱，初请失业金人数超预期上升、职位空缺数降至五年低点，但市场似乎更关注通胀仍处高位以及新任美联储主席提名人选Kevin Warsh可能带来的相对鹰派基调。Warsh被视为能够维护美联储独立性、避免过度宽松的“稳健派”，这让投资者暂时搁置了激进降息预期，转而押注美元维持强势或至少横盘偏强格局。

在这种背景下，黄金作为无息资产的吸引力明显下降。历史上，每当美元指数出现显着反弹，黄金往往同步承压。此次调整中，美元的强势成为最直接、最主要的驱动因素，许多机构交易员正是借此机会大规模减持贵金属多头头寸。

银河证券认为，不应将“美联储换帅”自动等同于市场趋势的大拐点，其政策如何影响美国经济的根本面才是美元定价的基石。一个由沃什领导的美联储，或将开启央行角色的深刻转变：从金融危机后深度介入、为市场提供支持的“后盾”，转向更为传统、注重规则与纪律约束的“制度锚”。

美元预计短期走强，长期呈“慢熊”格局；美债短期收益率上行，价格承压，中长期若政策可信，长期通胀预期锚定在2%附近。全球股市短期承压，长期美股先破后立。黄金中长期牛市的核心逻辑依然稳固，央行购金将持续增加，美元信用的任何瑕疵也会加速全球多极化储备体系的构建。

另外，地缘层面的避险需求也出现降温迹象。伊朗与美国官员确认，双方将于周五在阿曼举行谈判。该消息缓解了市场对相关局势迅速升级的担忧，削弱了黄金作为避险资产的吸引力。投资者正密切关注谈判进展，以判断是否会进一步影响避险资产配置逻辑。

昨日黄金市场早盘开盘在4980.4的位置后行情先拉升给出5024.2的位置后行情强势回落，日线最低给到了4756.9的位置后行情低位区间盘整，日线最终收线在了4782.9后行情以一根上影线稍长的大阴线收线，而这样的形态收尾后，今日的行情回踩空，点位上，本周下方4400的多减仓后止损上移放到4500，今日4855尝试空，止损4862，目标看4800和4780和4755，跌破的话看4723和4702和4675-4670离场准备多。

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