现货金高位小幅回调 全球黄金ETF增持空间仍大

周四(1月29日)欧盘时段，现货黄金目前交投于5503.51一线上方，截至发稿，现货黄金暂报5530.70美元/盎司，上涨2.15%，最高触及5594.77美元/盎司，最低下探5414.11美元/盎司。目前来看，现货黄金短线偏向看跌走势。

【要闻速递】

世界黄金协会在《全球黄金需求趋势2025年四季度及全年报告》中关于未来的展望中提到，2025年北美地区黄金ETF需求表现异常强劲，但相较于以往黄金价格大涨中的激增态势，当前流入规模仍显温和，且持仓量相对于其他资产仍处于低位。

此外，亚洲地区黄金ETF需求才刚刚开启规模化增长，欧洲地区黄金ETF持仓量也远低于此前峰值⸺这为后续增持预留了充足空间。中短期大环境整体有利于黄金需求维持稳健态势。

四季度，中国市场黄珍奢品资与消费需求（含金饰、金条、金币、黄金ETF及工业用金）总量达274吨，年同比增长18%，较三季度大幅攀升60%，同时创下历年四季度第二亮眼表现，仅次于2016年同期。2025年全年黄金需求总量达1,003吨，同比增长6%，为2021年以来最高水平。

按金额计，全年需求更是创下历史新高，总额达7,960亿元人民币（约合1,110亿美元），同比激增53%。值得注意的是，年内强劲的黄珍奢品资需求抵消了金饰板块的疲软态势。

【最新现货黄金行情解析】

从日线图形来看，黄金在隔夜有效突破短期上升通道上轨（约5303美元）后，加速上行，确认了趋势性行情的延续。价格沿着陡峭的上升轨道运行，显示多头情绪高度一致，市场呈现明显的趋势追涨特征。

下方初步支撑关注此前突破的通道上沿转化而来的支撑区域，若回落幅度加大，则需留意通道下轨附近约5135美元一线。

一旦价格在回调过程中守稳这些关键支撑，整体上升趋势仍将保持完好。需要警惕的是，若MACD柱状图出现明显收缩、RSI自高位快速回落，可能预示短线动能阶段性见顶，但在趋势结构未被破坏之前，回调仍更可能被视为多头的重新布局机会。

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