黄金高位波动加剧 银行收紧“积存金”投资门槛

今日周二(1月27日)亚盘时段，国际黄金最新报价为1130.86元/克，较前一交易日上涨9.87元，涨幅0.88%，日内呈现缓慢上涨走势。当日开盘价报1121.15元/克，盘中最高触及1135.62元/克，最低下探至1120.87元/克。

【要闻速递】

近期，农业银行针对存金通黄金积存业务发布提示称，对于已签约客户涉及的卖出、提货、有效期内定投计划的执行与终止以及解约等操作，不受新调整的门槛条件限制。同时，该行提醒客户需增强风险防范意识，结合自身财务状况与风险承受能力，审慎参与相关业务。

这是2026年以来第二家对积存金业务投资门槛作出调整的国有大型商业银行。此前，工商银行也曾发布公告，自1月6日起调整个人客户积存金业务风险测评等级准入要求，将原本“C1-保守型及以上”的评估结果，提升至“C3-平衡型及以上”。

长期以来，积存金凭借投资门槛低(1克起购)、交易便捷、实时报价及操作灵活等特点，成为不少投资者的“买金首选”。然而，从“全民可投”到门槛逐步抬升，国有大行为何纷纷收紧这一业务的参与条件?

业内分析认为，核心原因在于当前金价的高波动性。1月26日，现货黄金价格历史上首次突破5100美元/盎司关口，COMEX黄金期货主力合约也一度触及5107.9美元/盎司的高位。

专家指出，当金价处于历史高位并持续冲高时，积存金的业务属性正从“稳健的储蓄替代工具”向“高波动的风险资产”转变，其波动性风险呈指数级放大。对银行而言，这意味着业务风险与合规压力同步攀升——大量在高点入市的低风险承受能力客户，若后续面临亏损，极易引发集中投诉与纠纷，银行将面临较大的潜在客诉压力及监管问责风险。

事实上，2025年以来，已有多家商业银行采取类似措施，将黄金相关业务的准入等级上调至C3(平衡型)或对应标准。这一趋势反映出，在黄金市场高位震荡的背景下，银行业正通过强化风险提示与投资者适当性管理，进一步筑牢风险防线。

展望2026年，黄金价格的长期上涨逻辑仍未改变。全球货币政策宽松的大趋势仍在延续，市场对主要经济体央行维持低利率甚至进一步降息的预期较强，美元利率下行将持续支撑黄金的配置价值。此外，全球央行的购金热潮持续升温，2022年以来年均净购买量超1000吨，远超此前平均水平，成为黄金需求的重要稳定支柱。

值得注意的是，随着银行上调投资门槛，部分投资者为参与购金，试图通过“造假”风险测评结果绕过限制，即在评估中选择与自身实际承受能力不匹配的选项。专家提醒，这种行为将导致严重的“风险错配”——风险测评的核心是通过真实反馈评估投资者的心理与财务承受力，刻意选择激进答案可能使其购入远超自身风险承受范围的产品，相当于主动放弃“投资者适当性”这一关键制度保护。一旦后续出现损失，投资者可能因最初的“不实陈述”陷入维权困境。

【最新国际黄金行情解析】

昨日金银市场呈现冲高回落态势，金价最高触及5113，与我们所预期的5108颇为接近，而后回落至4990;白银则从117高位跌至101，二者均以长上影线十字星收盘。今日，这根十字星 K 线的有效性将接受市场的检验。早盘期间，价格反弹至斐波那契回撤位 0.618 附近，鉴于此，早盘于 5060 直接入场做空，止损设于 5067。若价格下行突破，下一目标便是 0.809 回撤位，故可采取分批建仓做空策略。下方重点关注 5035 和 5016 这两个关键支撑位，其次是昨日低点。一旦跌破这些支撑，进一步的目标看向 4962 以及更低的 4920 一线。

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