1月23日金市晚评：黄金涨势暂歇 但宏观环境仍支撑其回调后延续升势

北京时间周五（1月23日）欧洲时段，美元指数小幅上涨，交投于98.355附近，金价目前交投于4913.14美元/盎司，跌幅0.44%，最高触及4967.01美元/盎司，最低触及4901.49美元/盎司。美国总统特朗普在格陵兰问题上态度转变令地缘紧张局势缓和，避险买盘部分消退，金价承压下行。

【基本面解析】

在全球经济格局动态演变中，特朗普政府的外交调整成为市场情绪的关键变量——其撤销对八个欧洲国家的关税威胁并明确排除武力夺取格陵兰的可能性，显著缓和了市场紧张氛围，维持了整体积极情绪，但从资产需求看，这种积极情绪的延续或使传统避险资产的需求面临一定削弱;与此同时，美元指数小幅回升至98.45附近给金价带来压力，叠加黄金日线已处极度超买状态及全球股市的乐观情绪，双重因素可能抑制交易者对避险黄金的新增看涨押注，不过当前宏观经济环境下美元实质性升值仍存阻碍，市场普遍预期美联储年内至少再降息两次限制了美元上行空间，作为无息资产的黄金即便回调也更可能被视为买入良机，下跌空间相对有限。

具体来看，特朗普周三宣布撤销对欧关税威胁并透露已与北约就格陵兰未来协议框架达成共识，有效缓解了市场担忧;经济数据方面，美国三季度GDP终值4.4%(优于预估4.3%、高于前值3.8%)彰显经济强劲韧性，11月核心PCE同比2.8%(前值2.7%)、环比0.2%反映通胀微妙增长，而1月17日当周初请失业金人数微增至20万(低于预期21.2万)却未提振美元多头信心，这些数据交织勾勒出经济与政策的复杂图景。

投资者对美联储政策走向预期明确：本季度将维持利率不变至鲍威尔任期结束(5月)，但2026年或再降息两次的预期持续施压美元;目前市场焦点已转向下周二开启的FOMC会议，投资者期待从中捕捉降息路径线索，这些线索不仅将左右美元短期走势，更将为无息资产黄金的市场表现注入关键动能。

【黄金走势分析】

本周，金价成功突破自十月底以来所形成的上升通道上轨，这一关键性突破被视作黄金多头的重要驱动因素，同时也进一步确认了近期黄金市场的积极发展态势。

从技术指标来看，移动平均收敛散度(MACD)指标线目前位于信号线上方，且二者均处于零轴之上。值得注意的是，正值柱状图呈现出持续扩张的态势，这清晰地表明市场上的看涨动能依然强劲。然而，相对强弱指数(RSI)已接近80，这意味着市场当前已步入超买状态。在这种情形下，可能会对金价产生一定的下行压力。不过，鉴于此前出现的突破走势，整体上行趋势仍有延续的可能性。

在基本面方面，当前的支撑因素依旧保持稳固。但不可忽视的是，过度拉伸的技术形态也潜藏着下行风险。具体而言，若市场上的买盘动力有所减弱，那么金价极有可能回落至通道下轨附近，即4437美元左右。

只要金价能够维持在前期通道阻力位上方，那么在经历适当的回调之后，其整体上升趋势仍有望得以延续。

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