1月21日金市晚评：金价距5000美元仅一步之遥 美元信用动摇成核心推手

北京时间周三（1月21日）欧洲时段，美元指数震荡上行，交投于98.628附近，金价目前交投于4725.49美元/盎司，涨幅2.06%，最高触及4887.82美元/盎司，最低触及4756.81美元/盎司。美国对格陵兰岛的主权要求，使本已动荡不安的世界格局面临的风险更加巨大，加拿大武装部队已经模拟了美国对加拿大的军事入侵、以及加拿大可能做出的回应。在此动荡的局势下，市场资金继续追捧黄金等避险资产。

【基本面解析】

国际金价势如破竹，突破4700美元大关后正加速向5000美元迈进，目前仅需5%的涨幅即可触及这一历史里程碑。回顾过去一年，金价已接连攻克3000与4000美元两大整数关口，其背后既有全球央行持续增持的支撑，也离不开地缘局势紧张、通胀预期升温及市场避险情绪的共振。

然而，本轮牛市的深层逻辑，实则源于美元信用体系的根基松动。数据显示，美元在全球外汇储备中的占比已降至56%，较历史峰值下滑逾10个百分点，而黄金的战略地位则显著提升。面对金银价格的非理性繁荣，芝加哥商品交易所(CME)试图通过上调保证金等手段抑制投机，但这并未能阻挡资金涌入黄金市场的步伐。只要美元指数未能实质性反弹，美元信用体系未能有效修复，这股“淘金热”便难以降温。

自2016年启动的十年长牛至今已近尾声，2024年至今的金价涨幅更是领跑全球大类资产。即便金价屡创新高，以中国央行为代表的主要经济体仍在逆势增持，2025年已累计增持86万盎司，进一步印证了“去美元化”背景下黄金作为战略资产的硬通货属性。

展望后市，金价能否在2026年这一关键时间节点成功冲顶，核心仍取决于美元信用的修复进程。历史经验表明，黄金牛市周期通常持续十年左右，当前加速上涨的态势虽暗示顶部临近，但在单边上涨周期内，黄金依然是抵御系统性风险的优选配置。

【黄金走势分析】

从技术分析的视角来看，金价在12月底自4550.52美元的高位经历了一轮显著回调后，仅用了三个交易日便迅速企稳并展开反弹。进入新的一年，金价延续了震荡上行的趋势，截至目前累计涨幅已超过10%。上周，金价再度突破前期高点4550.52美元，并在该水平上方维持强势震荡格局，最终实现进一步上扬。

本月金价所构建的上升通道保持完整，整体走势呈现出强劲的多头态势。结合当前的价格形态进行研判，金价短期内有望继续向4825美元的目标价位发起冲击，甚至可能挑战5000美元的重要关口。然而，鉴于金价目前处于历史高位，投资者需密切关注潜在的风险因素，警惕类似2025年12月底出现的剧烈调整行情。

尽管黄金价格已经历显著上涨，但其整体趋势依然维持看涨格局。在4小时时间框架内，金价稳稳占据所有移动平均线之上，其中20周期简单移动平均线（SMA）不仅凌驾于100周期与200周期SMA之上，更在4653.79美元/盎司处构筑起动态支撑防线。此外，100周期SMA于4506.90美元/盎司、200周期SMA于4411.78美元/盎司分别提供坚实支撑。与此同时，相对强弱指数（RSI）以73的数值彰显出强烈的看涨情绪，而动量指标亦坚定不移地指向上行方向，未显露出任何动能衰减的迹象。

转至日线图层面，黄金价格更是大幅领先于所有移动平均线，20日简单移动平均线（SMA）正加速上扬，成功穿越100日与200日SMA，并在4497美元/盎司附近形成有力支撑。尽管RSI与动量指标均已攀升至极端水平，但两者仍保持着强劲的上涨动能，共同预示着黄金价格有望在未来挑战更高的价位，续写新高传奇。