聚焦美联储独立性裁决‌黄金震荡回调

今日周二(1月20日)亚盘时段，现货黄金最新报价为1044.47元/克，较前一交易日下跌0.52元，跌幅0.05%，日内呈现震荡下行走势。当日开盘价报1045.44元/克，盘中最高触及1046.78元/克，最低下探至1042.74元/克。

【要闻速递】

本周三(1月21日)，美国最高法院将开庭审理一起关乎美联储百年独立性的关键案件——焦点在于总统特朗普能否以“涉嫌抵押贷款欺诈”为由解雇美联储理事丽莎·库克。这一裁决不仅关乎库克个人职位，更将首次明确总统解除货币政策制定者职务的“正当理由”边界，极端情况下或动摇美联储独立根基。

案件核心矛盾在于：《联邦储备法》规定解雇美联储理事需“正当理由”，旨在防范因利率争议等政治因素干扰央行决策。但特朗普团队主张“理由由总统自行认定”，若此逻辑成立，美联储理事或将沦为“可随意替换的政治工具”。目前库克已起诉阻止解雇，下级法院裁定其在诉讼期间留任，联邦上诉法院维持原判，特朗普政府上诉至最高法院。

法律界与学界普遍担忧：即便库克最终留任，最高法院若未设定严格的“正当理由”门槛，可能为总统干预美联储打开缺口。前克利夫兰联储主席梅斯特指出，“问题在于如何界定‘理由’，避免总统仅凭主观指控即可解职理事”;约翰·霍普金斯大学教授福斯特更警告，“独立性极可能崩溃，特朗普或持续攻击，最终破坏美联储抗通胀公信力”。

美联储独立性是其维持美元信用与抗通胀能力的核心。历史上，沃尔克以高利率抑制通胀虽短期引发衰退，却通过坚守独立性锚定了长期通胀预期;疫情期间，美联储的公信力更助力通胀预期稳定在2%目标附近。若独立性受损，货币政策或被迫迎合政治诉求，短期“繁荣”后可能引发更严重通胀，最终反噬经济。

市场层面，裁决结果将直接影响美元与黄金。短期看，任何削弱独立性的信号或引发美元抛售(周二亚市美元指数99.10附近震荡);长期看，若美联储独立性被实质侵蚀，美元“过度特权”将面临挑战，全球资本流动与资产定价体系或受冲击。黄金作为“去美元化”与抗通胀的核心标的，已因这一风险事件获得上行动力——周二亚市现货黄金于4665美元/盎司附近震荡，此前一日刚创4690.46美元历史新高。

这场听证会不仅是法律争议，更是美元体系根基的“压力测试”。全球市场屏息以待：1月21日的裁决，或将重新定义美联储与行政权力的边界，进而影响万亿美元金融体系的未来。

【最新现货黄金行情解析】

黄金市场在周一呈现出强劲的上涨态势。亚盘一开盘，价格便强势拉升，展现出多头的强劲动力。欧美盘时段，受马丁路德金假期的影响，行情陷入窄幅震荡，最终日线以大阳线报收。

早在周天，我们就明确指出，鉴于当前的市场形势，周一开盘极有可能出现强势拉升的情况，并且提醒投资者要抓住亚盘的做多机会。从基本面来看，特朗普威胁对欧洲加征关税，这一消息无疑为黄金市场注入了强大的利多因素。而在技术面上，上周五金价探底回升，形成V型反转，这也是典型的看涨信号。基本面与技术面形成了完美的共振，再加上近期每逢周一亚盘，黄金都会出现强势拉升的规律，多重因素叠加，使得周一开盘上涨成为大概率事件。

展望未来，我们需要重点关注欧盟对特朗普相关举措的反制措施。一旦欧盟采取强硬的反制手段，极有可能进一步推升黄金价格。因此，短期内我们应顺势而为，以做多为主。鉴于昨日日线收出大阳线，今日的操作思路应以回调做多为主。下方支撑位分别位于4654和4643，投资者可密切关注价格回调至这些位置的机会，适时布局多单。

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