冲击三位数！白银或迎历史性涨幅

周三（1月14日）因地缘政治风险升温，贵金属黄金白银在亚洲交易时段继续双双创下历史新高，现货黄金再度刷新历史最高纪录，黄金价格最高曾触及4639.39美元/盎司；现货白银首次突破90美元/盎司的重要关口，白银价格最高触及91.53美元/盎司，日内大涨5%。2026年以来金价已经上涨逾7%，现货白银已经上涨逾25%。

分析师预计白银的上涨动能将在2026年延续，由于整体看涨因素依然稳固，多家机构预测银价将再次攀升至前所未有的水平。Metals Focus机构指出，由于白银市场规模较小，当受到驱动黄金投资的诸多宏观经济因素影响时，其价格波动会被放大，因此三位数峰值“看似很可能实现”。

【要闻盘点】

今日国内黄金饰品价格对比显示，除菜百首饰足金999价格保持不变外，多家品牌公布的境内足金首饰价格较上一日普遍上涨，其中周大福、周大生、潮宏基等均上涨10元/克，报1436元/克。

根据芝商所1月12日发布的通知，将改变黄金、白银、铂、钯合约的保证金设定方式，由此前的按照固定金额收取保证金，改为按照合约名义价值的一定比例计算保证金。部分非高风险组合黄金合约的保证金比例将调整为名义价值的约5%，白银约为9%。

美国银行金属研究主管迈克尔·维德默在最新报告中预测，黄金2026年平均价格将达每盎司4538美元，并有望挑战5000美元关口。报告指出，黄金凭借其在对冲风险和获取超额回报方面的双重价值，将继续成为投资组合中的关键资产。

白银被赋予了更高的增长预期。维德默指出，当前约59的金银比表明白银有更大上涨空间。历史数据显示，若该比率回归2011年低点32，白银价格可达每盎司135美元；若重现1980年14的极端低位，则可能飙升至309美元，潜在涨幅惊人。

【机构观点】

澳新银行高级大宗商品策略师丹尼尔·海恩斯表示，在2025年强劲表现之后，黄金和白银在2026年前景依然乐观。他指出，地缘政治紧张局势再度升温、对美联储独立性的担忧以及美国财政纪律的缺失，可能将继续推动资金流入黄金市场。白银方面，实物供应紧张正加剧价格剧烈波动。海恩斯认为，美国进口关税豁免若获确认将缓解供应压力，但市场供不应求的格局、强劲的工业需求等因素仍将为价格提供坚实支撑。该行预计，下半年黄金交易价格将突破5000美元/盎司。

花旗分析师表示，第一季度黄金价格将突破每盎司5000美元，白银价格将达到每盎司100美元，但尽管银和其他工业金属可能继续跑赢，随着全球紧张局势缓解，2026年晚些时候黄金价格可能会遭受重大冲击。

国信期货最新研报显示，铂钯的走势与金银出现分化，主要受其自身属性和市场资金流向影响。一方面，尽管地缘风险为贵金属提供支撑，但市场焦点更集中于黄金和白银的避险与投机属性，资金可能出现分流。另一方面，芝商所保证金新规已于13日生效，动态增加的交易成本对铂钯这类高弹性品种的投机热情抑制更为直接，部分资金选择离场观望。展望后市，铂钯走势预计将继续主要跟随贵金属板块的整体情绪波动，但受制于交易成本和相对次要的避险地位，其表现可能继续滞后于金银。

光大期货最新研报显示，在美联储1月可能暂停降息的背景下，地缘政治成为短期焦点，美委冲突、格陵兰岛局势及伊朗局势再次引起全球投资者对地缘政治频繁冲突的不安，黄金短期热度难以下降。对其他贵金属来说，黄金维持强势下，白银依然保持偏强走势，铂钯有望后期继续补涨，但白银短线存在较高风险，谨慎参与。