两次冲击4350铩羽而归！黄金退守4318美元 CPI前多空观望

周二(6月9日）欧洲时段，国际现货黄金最新报价4318.35美元/盎司，换算人民币计价为940.66元/克，日内跌幅0.10%，日内波动区间4308.12-4342.36美元，换算人民币为938.14-945.72元/克；上海黄金交易所AU9999报价942.38元/克，日内跌幅0.21%，波动区间939.25-948.63元；上海黄金交易所黄金t+d报价946.72元/克，日内跌幅0.15%，波动区间942.18-951.36元；济南工商银行人民币纸黄金报价941.23元/克，日内跌幅0.12%，波动区间938.67-946.81元，今日金价两次冲击4350美元阻力失败后震荡回落，始终维持在4300-4350美元区间整理，市场静待晚间美国5月CPI数据指引。

【要闻速递】

除了期权市场偏空，黄金ETF资金端也出现明显流出信号：全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust截至6月8日的持仓量较前一日减少2.31吨，这已经是连续第三个交易日流出，当前持仓量降至912.63吨，创近三个月持仓新低。资金持续流出反映出短期投机资金对金价的看空情绪升温。

美国商品期货交易委员会(CFTC)最新持仓数据显示，截至6月3日当周，投机客持有的黄金净空头头寸增加12438手，净空头规模达到32187手，创2025年5月以来最大净空头持仓，投机资金的极端做空也侧面反映出当前短期市场的悲观情绪。

与终端消费端类似，国内投资金条市场也呈现出明显的观望特征：中国黄金协会统计数据显示，6月第一周全国投资金条销量较上月同期下降18%，不少投资者原本计划逢低购入，如今都改为持币等待，期待金价进一步下跌后再入手。

与之相反，黄金回购业务量明显上涨：国内品牌金店及银行的黄金回购业务量较上月同期上涨超20%，部分投资者选择在当前价位锁定利润，尤其是在2025年低位入手黄金的投资者，即便经历本轮回调，仍有超过15%的收益，不少人选择部分止盈离场。杭州某国有银行贵金属业务经理透露，近一周前来办理黄金回购的客户量比平时多了近三成，多数是获利了结的投资客。

本周二早间，费城联储主席哈克发表公开讲话表示，当前美国通胀仍然高于2%的目标，劳动力市场依然强劲，美联储不需要急于降息，若通胀反弹不排除进一步加息的可能。哈克的讲话进一步强化了市场的鹰派预期，也压制了金价反弹的空间。

当前美联储多位官员近期讲话都偏向鹰派，多数官员强调需要“更长时间维持高利率”，这与年初市场预期的“年内降息三次”形成鲜明对比，政策预期的彻底扭转，也是本轮金价大幅回调的核心原因。

尽管当前中东地缘风险持续升级：也门胡塞武装不仅宣布全面封锁红海敌对船只，本周还再次发射无人机袭击了红海过往商船，伊朗也明确表示，如果西方制裁进一步升级，不排除封锁霍尔木兹海峡的可能，两大海域的地缘风险持续升温，但黄金的传统避险属性并未显现。

原因在于市场认为，地缘风险推高油价后会进一步加剧美国通胀压力，迫使美联储维持更高利率，反而对金价形成利空，因此本轮地缘风险没有带来黄金上涨，反而成为空头的助推力，这一特殊的逻辑也让不少投资者感到意外。

面对金价近期波动加大，国内多家商业银行已经悄悄调整了贵金属交易业务的保证金比例：济南民生银行、浦发银行近日发布公告，将黄金T+D交易的保证金比例从10%上调至12%，同时将单日涨跌停幅度从9%调整为11%，目的是防控金价大幅波动带来的市场风险，保护投资者权益。

银行方面表示，近期国际黄金市场波动加剧，调整保证金比例是应对市场波动的常规操作，提醒投资者注意市场风险，合理控制仓位，避免因杠杆交易带来大幅亏损。

【黄金技术分析】

周线级别，上周收出实体饱和大阴线，实体直接击穿4400美元关键支撑，打破了今年上半年维持四个月的震荡箱体，周线MACD指标在高位形成死叉，绿柱持续放量，空头趋势已经正式确立，这是2025年11月上涨行情启动以来，周线首次出现明确的趋势性看空信号，整体下行通道已经打开，中期下行压力仍较大。

日线级别，金价从年初5405美元高点回落，已经形成清晰的高点下移、低点降低的空头结构，价格有效跌破200日均线，所有短中期均线全部拐头向下，形成标准空头排列。当前价格在4300美元关口获得暂时支撑，KDJ指标进入超卖区间，MACD绿柱较前日略有收窄，显示空头动能有所衰减，存在技术性修复需求，但并未出现明确的反转信号，整体趋势依然由空头主导。

短周期4小时级别，金价两次冲击4350美元阻力均告失败，当前回落至震荡区间下沿，KDJ指标从高位拐头向下形成死叉，短线反弹动能已经耗尽，若晚间CPI数据不及预期，金价大概率跌破4300美元支撑，进一步打开下行空间，下一目标看向4200美元关口；若数据符合预期利好金价，上方强阻力依然在4400美元，未突破该位置前，反弹都属于修复性质。

晚间交易提醒：

待定 中国5月贸易帐

待定 苹果公司举办WWDC大会

14:00 德国4月季调后工业产出月率

14:00 德国4月季调后贸易帐

18:00 美国5月NFIB小型企业信心指数

20:15 美国至5月23日当周ADP就业人数周度变动

20:30 美国4月贸易帐

22:00 美国5月成屋销售总数年化

22:00 美国4月批发销售月率

次日00:00 EIA公布月度短期能源展望报告

次日04:30 美国至6月5日当周API原油库存

2026年6月9日金价，旧金销售价格946.80元/克，金条回收价格939.33元/克，黄金首饰回收价格936.22元/克，足金990回收价格929.94元/克，22K金回收价格817.22元/克，黄金900回收价格798.43元/克，18K金回收价格677.28元/克，14K金回收价格497.84元/克。

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